本周一据美国ISM制造业指数数据意外下滑至48.5，标志着三个月来的最低点。该数据公布后，市场反应迅速而明显：美债价格上涨，基准十年期国债收益率下降超过10个基点，达到近三周的最低水平。与此同时，原油价格下跌，美元指数也出现下跌趋势，抵消了3月美国CPI升温以来的全部涨幅。黄金价格则逆势上涨，刷新日高。
尽管美股大盘一度表现出涨势，但未能持续，三大股指均在盘中转为下跌。特别是能源板块领跌，新订单指数降至一年来的新低，并创下两年来最大的环比降幅，反映出经济需求疲软。产出指数接近临界点50.0，显示经济增长几乎停滞，而物价支付指数虽处高位，但已开始回落至57，显示出通胀压力有所缓解。
继上周五公布的4月PCE数据显示通胀降温后，本次ISM数据进一步为美联储今年可能的降息提供了依据。目前市场对美联储降息持谨慎态度，投资者正密切关注即将发布的美国非农就业报告，以获取更多关于美联储未来政策方向的信息。在此背景下，原油期货市场展现出悲观情绪，当日原油收盘价下跌超过4%。
近期，大宗商品市场经历了显著的波动。特别是，伦敦基本金属在美元走软的背景下，未能集体反弹，显示出市场的复杂性和不确定性。截至午后15:00，尽管沪铜、沪铝、沪铅有所回升，但沪锡和沪镍却呈现跌幅，沪铜主力合约收涨0.29%，沪铝主力合约收涨0.54%，沪锌主力合约收跌0.29%，沪铅主力合约收涨1.09%，沪锡主力合约收跌1.38%，沪镍主力合约收跌1.96%，短期内金属整体延续震荡走势。（观点仅供参考，不做操盘指引 ccmn.cn）
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