自5月下旬以来，沪铜价格呈现高位下行趋势。在不到一个月的时间内，2407合约的沪铜价格从5月中旬最高点88940元/吨跌至昨日的最低点78110元/吨，跌幅达12.2%。截止6月18日长江现货1#最高报78620元/吨，最低报78580元/吨，均价报78600元/吨，下跌250元/吨；展望未来市场，近期海外宏观经济的短期不利因素已基本释放，而国内经济数据的疲弱可能为政策调整创造空间，但中国最新的工业产出数据对金属需求前景构成压力。具体而言，中国5月份的工业产出增长率放缓至5.6%，低于预期的6%。
在国际市场上，伦敦金属交易所（LME）的期铜价格下跌至八周多来的最低点，反映出现货市场需求不振和多头平仓的趋势。库存方面，截至6月18日，LME铜库存总量增至136675吨，较前一日增加2750吨。预计在短期内，铜价可能会维持整体弱势并经历震荡整理。尽管沪铜价格在78000元/吨下方显示出较强的技术支撑，但在当前的货币政策和经济前景不确定性下，铜价的整体回调趋势尚未结束。因此，对于后市的反弹形态持谨慎态度。
周一铜价持续下跌的主要原因包括宏观经济预期的恶化及资金状况的收紧。市场预期美联储可能在9月份再次降息。同时，沪铜期货的持仓量在周一减少了近1万手，降至55万手，这可能导致多头资金短期内出现踩踏现象。总体来看，铜和铝这两种工业金属的价格从近期高点回落，短期内可能会继续下滑。本周的重点关注是美国5月的零售销售数据和6月的Markit PMI数据。
本周金融市场关注焦点包括美联储官员讲话、澳洲联储利率决议、瑞士央行和英国央行的利率决定。同时，沪期铜市场保持谨慎态度，等待新指引。投资者需密切关注资金流动情况，特别是78600点位的资金波动。（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838)
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