周二，沪铜震荡急挫失守八万关键关口，14：40最新报价79920元/吨，下跌1830元，跌幅2.24%。LME三个月期铜14：43最新报价9859美元/吨，下跌22美元，跌幅0.22%。
自今年2月以来，铜矿供应紧张以及全球短缺的威胁持续推动铜价上涨，其中AI交易也起到了推波助澜的作用。然而，近期铜价却出现下滑，突破了数月来稳定的趋势线，价格处于不稳定的边缘，市场中的交易部门和对冲基金纷纷猜测未来的走势。
从全球顶级铜交易商的评论中，我们观察到不同观点。尽管Jack Farchy通常被视为市场中的乐观派，但他却指出，考虑到实际供应情况，铜价的飙升并不合理。
托克集团（Trafigura）首席经济学家Saad Rahim在最近的报告中提到，有色金属，特别是铜的价格，已经远高于现货市场基本面所能支持的水平。他进一步分析，今年上半年铜价的投机性上涨主要受到“投资流动”的影响。不过，他也承认第一量子矿业公司（First Quantum Minerals Ltd.）关闭巴拿马矿场将影响全球供应，可能导致精矿短缺，迫使冶炼厂减产，即便在需求低迷的情况下，精炼铜的库存也可能收紧。
与此同时，铜价已跌破数月来的上涨趋势线，而全球最大铜消费国中国公布的经济数据也令人担忧。然而，市场上仍有一些对冲基金，如Rokos Capital Management和Andurand Capital Management，坚信铜价将大幅反弹。
据悉，Rokos Capital Management在过去几个月内大量买入铜期权，预计未来几年铜价可能上涨至每吨2万美元或更高。Andurand Capital Management则在4月底将铜作为最大的市场敞口头寸，并预测铜价可能触及每吨4万美元。他们坚信，由于能源转型带来的需求增加以及矿山扩张投资的不足，铜市场将面临长达10年的供应短缺。
今年4月，Greenlight Capital也表示，已建立了一个“中等规模的宏观头寸”，以从铜价上涨中获益。他们认为，铜供应即将无法满足需求，这将迫使价格大幅上涨。Greenlight建议，在这种情况下，通过铜期货期权进行投资是最佳方式。
高盛大宗商品研究负责人Jeff Currie也强调，铜是他从业30多年来见过的最具吸引力的交易之一。许多市场多头相信，随着全球工业活动的增加、各国央行货币政策的宽松，以及矿业公司提高产量的困难，铜市场供应将持续紧张。特别是在电动汽车、可再生能源和人工智能数据中心等领域的需求上升，可能会再次加剧铜的短缺问题。
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