（来源：长江有色金属网 2026年1月29日）
2026年1月29日，长江有色金属网数据显示，绿电铝现货均价单日跳涨600元/吨至25,340元/吨，价格区间收窄至25,320-25,360元/吨。
供给端：区域产能调整与成本结构重构
国内电解铝产能向清洁能源富集区域转移的进程，遭遇基础设施瓶颈的制约，部分地区电力消纳能力趋于饱和，影响了新建产能的如期释放。与此同时，采用风光互补等新型绿色供电模式的标杆项目已实现达产，其吨铝能耗显著优于传统模式，但与之伴随的绿色能源认证或采购成本，也构成了新的成本压力。海外市场方面，主要生产地区因承受高昂的碳成本压力，已出现计划性减产，进一步加剧了全球市场的供应紧张预期。
需求端：新能源与基础设施建设双轮驱动
新能源汽车的轻量化趋势持续深化，单车用铝量稳步提升，直接拉动了相关高端铝材部件的订单增长。在光伏领域，尽管产业链面临结构性调整，但主要铝制辅材的需求仍保持着稳健增速。值得注意的是，大规模电网升级投资正成为需求的新增长极，特高压等重大项目建设的提速，有力推动了相关铝产品需求的激增。
政策端：碳定价机制重塑成本与贸易体系
国际主要市场的碳边境调节机制已进入实质实施阶段，这使得绿电铝相较于传统铝产品获得了明确的出口溢价。国内针对高耗能行业的绿色电力消费考核要求也在持续加码，强制性的绿电消费比例目标，显著增加了企业的合规成本，倒逼其加快布局直连绿色能源的项目。具备清洁电力优势的地区，其绿电铝产量占比已占据主导，并逐渐形成区域性的定价影响力。
宏观层面：金融属性强化与外部扰动因素
全球主要交易所的铝库存持续处于历史低位水平，而期货市场持仓规模维持高位，表明其金融化交易属性日益加深。在宏观货币政策预期变化的背景下，铝价与相关金融指标的联动性增强，大宗商品属性与金融属性产生共振，共同推高了价格中枢。此外，国际地缘冲突等不确定性因素导致关键航运通道受阻，显著提升了特定区域的进口物流成本，拉大了区域间的价差。
总结与展望
当前，绿电铝的价格运行逻辑已超越传统的供需基本面，进入一个“隐性碳成本显性化”与“金融属性强化”相互叠加的新周期。市场分析普遍预计，未来一段时期绿电铝价格将维持在抬升后的新区间内宽幅震荡。在此背景下，那些在绿色能源直供方面具备显著优势、且已获得国际市场相关认证的头部企业，预计将主导未来的市场竞争格局。然而，也需警惕季节性需求淡季可能带来的阶段性库存累积与价格回调风险。
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