2025年12月10日，长江有色金属网数据显示，锰酸锂电解液报价区间跃升至17,900-26,500元/吨（均价22,200元/吨），磷酸铁锂电解液同步攀升至24,000-33,800元/吨（均价28,900元/吨），单日涨幅均达950元/吨。
供给端：产能刚性约束凸显
电解液核心原料六氟磷酸锂产能释放周期长，头部企业占据市场主导地位，中小厂商受环保审批及能源成本压力影响，开工率持续低位。添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）因部分企业停产检修，供应缺口进一步扩大，产业链瓶颈问题突出。西南地区能源成本上升迫使企业降负荷运行，西北产区扩产受政策限制，实际增量有限。
需求端：储能与动力电池双轮驱动
储能市场成为核心增长引擎，新型储能装机规模持续超预期，四季度电芯供应紧张局面加剧。新能源汽车市场渗透率稳步提升，动力电池排产维持高位，头部电池企业通过长协订单锁定未来供应。新兴需求端，低空经济领域对高端电解液需求激增，叠加海外户储订单回暖，形成“国内保供+海外增量”双轮驱动格局。
市场博弈：库存低位与价格传导共振
电解液社会库存处于低位，现货流通资源稀缺，贸易商惜售情绪浓厚。下游电池企业为保障供应链稳定，纷纷签订长期供货协议，锁定期延长至2028年，进一步加剧现货市场紧张态势。成本端，六氟磷酸锂价格高位运行，叠加添加剂价格飙升，企业成本压力持续传导至电解液环节。
政策与宏观：环保升级与能源转型共振
国内环保政策趋严，新产能审批需通过能效与碳排放双重评估，落后产能加速淘汰。欧盟碳边境调节机制覆盖电解液原料，出口企业需额外支付关税成本，倒逼生产工艺绿色化升级。宏观层面，碳酸锂价格企稳为电解液提供成本支撑，全球货币政策调整预期支撑大宗商品价格中枢上移，地缘政治风险加剧锂资源供应扰动。
后市展望：短期高位震荡，长期技术迭代定乾坤
当前电解液市场正处于“低库存、强需求、产能刚性”的博弈阶段。若储能装机持续超预期或新能源汽车销量增速企稳，价格有望冲击更高阻力位；反之，若下游需求复苏不及预期，价格下行压力将逐步显现。建议关注头部企业技术迭代能力及海外布局进度，中长期行业集中度或进一步提升。
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