2025年11月24日，长江有色金属网数据显示，多晶硅市场整体报价趋于稳定。其中，多晶硅料均价报49500元/吨，复投料均价52500元/吨，菜花料均价48000元/吨，致密料均价51000元/吨。
近期多晶硅市场整体呈现出稳定运行的态势，主要品类价格波动幅度收窄。这种相对平稳的表现，是供应端收缩、政策托底与需求疲软、高库存压力等多重因素共同作用、相互制衡的结果。
从供应层面看，生产环节出现了一定程度的收缩，对价格形成了基础性支撑。西南地区由于季节性因素导致生产成本上升，部分企业降低了生产负荷。同时，行业整体的社会库存虽然仍处于较高水平，但供应端的主动调整在一定程度上缓解了市场的供给压力。
需求端的表现则相对疲软，成为制约市场上行的主要因素。下游硅片企业的开工积极性不足，对多晶硅的采购多以满足刚性生产需求为主，难以形成强有力的拉动。终端的光伏组件价格也面临压力，整个产业链的需求动力有待加强。
当前市场的交易逻辑凸显了“弱现实”与“强预期”的博弈。现货市场由于从上游到下游的价格传导不畅，表现出僵持的特征。而期货市场则更多地反映了对未来行业政策，如推动产能优化等的预期，这在一定程度上抑制了价格的下跌空间。
政策环境被认为是可能打破当前平衡的关键变量。行业内在规范发展方面逐渐形成共识，旨在避免恶性竞争。更为严格的能耗标准预计将促使部分落后产能退出，而市场密切关注的相关收储计划如若落地，预计将从更深层次影响行业的供需格局。
宏观层面的各种因素对市场的影响方向不一。一些积极的宏观信号提振了大宗商品的整体市场情绪，但具体到光伏行业，其关键政策的实际推进速度仍存在不确定性，这使得多晶硅市场短期内难以形成单边趋势。
综合来看，多晶硅市场预计将维持一段时间的震荡平衡格局。价格的显著突破，需要等待关键政策的进一步明朗、供应侧的持续调整，或者终端需求的实质性改善。未来1-2个月，相关地区的生产调整进展以及重要产业政策的推进情况，尤其值得关注。
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