中国铜出口上月达到创纪录水平,国内需求低迷迫使交易商将过剩的铜运往海外市场。
最新海关数据显示,5月份未锻造铜及其制品的出口量较上年同期翻了一番,达到近15万吨,刚刚超过2012年创下的上一个高点。
从铝到动物饲料,中国都是大宗商品市场的主要供应国。由于经济不温不火,生产商在过去两年的大部分时间里都陷入了通缩,这为价格较高的海外市场带来了机会,但也引发了钢铁等商品的贸易紧张局势。
上月,当全球铜价攀升至历史高点时,中国工厂不愿支付更高的价格。尽管此后价格有所回落,但中国的现货和进口溢价均为负值,表明消费仍然低迷。
国泰君安期货有限公司(Guotai Junan Futures Co.)分析师季宪飞(Ji Xianfei)表示,自5月中旬以来国际价格的回落可能会削弱未来出口的优势。他说:“鉴于出口利润的萎缩,最近海外出口应该有所下降。”
不同寻常的是,出口飙升的同时,进口也强于预期,这可能表明一些交易商因预计今年晚些时候需求上升而囤积黄金。
最新的5月份产量数据显示,中国冶炼厂至少已开始将精炼铜产量从近几个月的创纪录水平下调,不过这种下调更有可能与全球原材料短缺有关,而非对需求疲弱的回应。
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