在周四（9月5日）的欧洲市场尾盘交易中，德国国债市场经历了一系列显著的波动，主要受到美国关键经济数据预期及实际发布的影响。随着关键经济数据的陆续公布，市场情绪经历了多次起伏。
当日，10年期国债收益率下跌1.6个基点至2.208%，显示出投资者对长期经济风险的担忧有所缓解，或者是对持有长期国债的需求增加。这一变动不仅体现了市场对经济前景的微妙判断，也反映了投资者在寻找避险资产时的选择。
市场的平静并未持续太久。随着北京时间20:15美国ADP“小非农”就业数据的发布，德国国债收益率出现了显著的走低。这一数据作为非官方版的非农就业报告，往往能提前预示官方非农就业数据的变化趋势，因此其影响力不容小觑。市场的这一反应可能表明，投资者在评估美国经济状况时产生了新的预期，进而影响了对全球经济前景的看法。
此外，ISM非制造业数据发布前的市场反应也值得关注。在数据公布之前，德国国债收益率已刷新日低，显示出市场参与者对未来经济数据的敏感性以及可能的预期调整。ISM非制造业指数是衡量美国服务业活动的重要指标，对全球经济有重要影响。因此，投资者在数据发布前调整仓位以应对潜在的市场波动，也是情理之中的事情。
除了10年期国债外，两年期和30年期德国国债的收益率也呈现出不同程度的下跌。两年期德债收益率跌2.7个基点至2.296%，显示出短期内市场对经济前景的担忧可能更为显著；而30年期德债收益率的跌幅与10年期相近，则反映出长期投资者对经济前景的看法相对稳定。这种差异可能反映了市场内部对于不同时间段经济走势的不同预期。
2/10年期德债收益率利差的扩大（涨0.929个基点至-9.265个基点）也引起了市场的关注。负利差的存在通常被视为市场对未来经济增长预期悲观或是对货币政策宽松的预期增强的信号。这一变化可能意味着市场参与者对于短期和长期经济前景的看法存在差异，也反映了市场对于未来政策走向的不确定性。
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