一、宏观面
美元指数10月21日尾市收于101.780，涨0.08%，连续两个交易日走强，对美元计价金属构成压制。美股三大指数全线上涨，道琼斯工业指数涨0.69%报52856.09，纳指涨1.05%报26702.86，风险偏好回升部分对冲。纽约11月轻质原油跌0.68%报97.15美元/桶。
二、国际期货盘面行情
隔夜LME伦外铜收盘价14371美元/吨，跌85美元/吨，持仓261986手。14400美元/吨一线得而复失，对沪铜开盘形成偏空指引，按当前比价测算沪伦比约7.58。
三、上期所盘面情况
隔夜沪铜2612合约收108920元/吨，跌120元/吨，今开108410元/吨，盘中最高108950元/吨、最低108350元/吨，成交19994手，持仓173241手，成交量与持仓量均高于2611合约，移仓换月已完成。108300元/吨为短期支撑，109000元/吨构成压力。
四、库存与基本面
LME铜库存10月21日增至245275吨，单日增11475吨，三个交易日累计增约1.99万吨，前期去库格局就此终结。上期所铜库存周报73962吨，单周增15218吨，增幅25.9%。矿端长逻辑未改，机构预警2040年或现千万吨级缺口，但短期现货紧张已明显缓和。
五、长江市场行情
10月21日长江现货1#铜均价110740元/吨，涨710元，价格区间110720-110760元/吨。铜升贴水均价780元/吨，回落70元，区间b760-b800元/吨。下游铜杆、铜管企业以刚需接货为主，高价位下补库意愿不足。
六、CCMN今日价格预测
累库、盘面走弱与升水收窄形成合力，上行动能衰减。预计今日沪铜2612合约运行于108300-109300元/吨，伦外铜参考14250-14450美元/吨，长江现货1#铜价格区间110200-110600元/吨。CCMN今日对现货铜价判断：跌。
CCMN小结：近三日库存累增与升水收窄双重压制，铜价进入回调窗口，关注108300元/吨支撑。
长江有色：鑫鑫
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