一、宏观面

隔夜宏观面对不锈钢影响偏空。美元指数10月14日上涨0.37%，尾市收于102.554，刷新近18个月高位，美元走强对以美元计价的金属估值形成压制。美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数跌0.09%报51621.48，标普500指数跌1.11%报7718.94，纳斯达克指数跌1.88%报26692.87，科技股回调带动海外风险偏好回落。国际油价走高，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货涨0.95美元报每桶95.09美元，伦敦布伦特原油12月合约涨0.37美元报每桶106.06美元。产业层面，据CCMN了解，家电与海工领域不锈钢订单延续增量，地产链用钢需求依旧偏弱，终端采购以刚需小单为主。

二、国际期货盘面行情

隔夜LME伦镍收盘价15530美元/吨，跌5美元/吨，在15600美元/吨下方维持弱势震荡，对不锈钢形成成本端牵制。国际镍业研究组织10月14日报告将2026年全球镍平衡表由短缺修正为小幅过剩，并预计2027年过剩幅度进一步扩大，中长期供需预期转弱，镍价上方压力有所加重。国内镍端同步走跌，隔夜沪镍2612合约收117900元/吨，较前结算跌730元/吨，内外盘镍价重心继续下移，300系成本锚支撑随之松动。

三、上期所盘面情况

隔夜不锈钢2612合约收13350元/吨，较前结算13470元/吨跌120元/吨，开盘13400元/吨，盘中最高13405元/吨、最低13320元/吨，成交量52758手，持仓88386手；不锈钢2611合约收13410元/吨，跌115元/吨，成交44564手，持仓65772手；不锈钢2701合约收13355元/吨，成交3486手，持仓11879手。2612合约成交量与持仓量均已反超2611，移仓过程基本完成。夜盘期价重心下移，上方13400元/吨附近转为压力，下方13300元/吨一线支撑待考，盘面弱势格局延续。

四、库存与基本面

海外方面，LME镍库存282654吨，较前一交易日增加150吨，连续两个交易日回升，此前连续去化的节奏被打断，绝对水平仍处28万吨上方高位，对镍价的压制尚未消除。国内流通环节据CCMN了解库存仍处相对高位，无锡、佛山两地货源充裕，贸易商出货压力不减。需求端，家电与海工板块订单维持韧性，管材、制品企业按需采购，追高补库意愿不足。期现结构上，不锈钢2612合约较无锡304/2B卷板主流报价低约1300元/吨，期货贴水现货的倒挂格局延续多日，既牵制现货上行，也限制盘面继续下探的空间。

五、长江市场行情

14日无锡不锈钢市场304/2B卷板2.0*1219太钢报14650元/吨，与前持平，张浦报14800元/吨，跌50元/吨，宝新报15000元/吨，跌50元/吨；304/2B卷板1.5*1219太钢报14750元/吨，与前持平；304/NO.1卷板6.0*1500太钢、宝钢、酒钢均报13400元/吨，联众报13450元/吨，均与前持平；430/2B卷板2.0*1219宝新报8100元/吨，201/2B卷板2.0*1219联众报8850元/吨，316L/2B卷板2.0*1219联众报29100元/吨，均与前持平。市场成交氛围偏淡，300系冷轧部分规格小幅下调50元/吨，热轧整体持稳，贸易商让价促成交意愿增强，下游按需小单接货。

六、CCMN今日价格预测

综合来看，隔夜伦镍承压15500美元/吨一线、LME镍库存连续两日回升，叠加镍市过剩预期升温，成本端支撑进一步减弱；沪镍2612跌730元、不锈钢2612夜盘跌120元，盘面重心同步下移；无锡304冷轧部分规格下调50元/吨，现货报价承压。期现倒挂虽仍逾1300元/吨提供一定缓冲，但难以扭转偏弱格局。预计今日无锡304/2B卷板2.0*1219价格运行区间为14550-14750元/吨；

CCMN今日对现货不锈钢价判断：跌。

CCMN小结：伦镍弱势运行、镍库存由降转增叠加镍市过剩预警，成本与预期两端承压，不锈钢价格重心预计继续小幅下移。

长江有色：小江