一、宏观面

隔夜宏观面对不锈钢影响中性偏空。美元指数10月13日下跌0.4%，尾市收于102.180，美元走弱对以美元计价的金属估值形成一定支撑，但力度有限。美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数跌0.35%报51670.10，标普500指数跌0.02%报7805.45，纳斯达克指数跌0.15%报27204.38，海外风险偏好回落。国际油价涨跌不一，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货涨0.40美元报每桶94.14美元，伦敦布伦特原油12月合约跌0.96美元报每桶105.69美元。产业层面，据CCMN了解，节后不锈钢下游管材与制品企业开工总体平稳，家电与海工订单延续增量，地产链需求依旧偏弱，终端采购以刚需小单为主。

二、国际期货盘面行情

隔夜LME伦镍收盘价15535美元/吨，跌95美元/吨，在15600美元/吨下方继续走弱，对不锈钢形成成本拖累。国内镍端同步承压，隔夜沪镍2611合约收118280元/吨，较前结算跌160元/吨，内外盘镍价共振下行，300系成本锚重心小幅下移。

三、上期所盘面情况

隔夜不锈钢2611合约收13480元/吨，较前结算13445元/吨涨35元/吨，开盘13505元/吨，盘中最高13625元/吨、最低13460元/吨，成交量55721手，持仓73913手；不锈钢2612合约收13450元/吨，成交40852手，持仓78198手；不锈钢2701合约收13450元/吨，成交3924手，持仓11516手。2611合约成交量在三个合约中居首，2612合约持仓量已反超2611，移仓迹象显现。期价夜盘小幅修复，但上方13600元/吨附近压力明显，下方13400元/吨一线支撑尚存，盘面仍处弱势区间。

四、库存与基本面

海外方面，LME镍库存282504吨，较前一交易日增加276吨，结束此前连续去化节奏，绝对水平仍处28万吨上方高位，对镍价的压制尚未消除。国内流通环节据CCMN了解库存仍处相对高位，无锡、佛山两地货源充裕，贸易商出货压力不减。需求端，节后下游管材、制品企业陆续复工，采购以刚需小单为主，追高补库意愿不足。期现结构上，不锈钢2611合约较无锡304/2B卷板主流报价低约1170元/吨，期货贴水现货的倒挂格局延续多日，既牵制现货上行，也限制盘面继续下探的空间。

五、长江市场行情

13日无锡不锈钢市场304/2B卷板2.0*1219太钢报14650元/吨，跌50元/吨，张浦报14850元/吨，跌50元/吨，宝新报15050元/吨，跌50元/吨；304/2B卷板1.5*1219太钢报14750元/吨，跌50元/吨；304/NO.1卷板6.0*1500太钢报13400元/吨，跌50元/吨，张浦报13400元/吨，跌50元/吨，联众报13450元/吨，跌50元/吨；430/2B卷板2.0*1219宝新报8100元/吨，持平；201/2B卷板2.0*1219联众报8850元/吨，持平；316L/2B卷板2.0*1219联众报29100元/吨，跌200元/吨。市场成交氛围偏淡，300系冷热轧主流规格普跌50元/吨，316L品种跌幅较大，贸易商让利出货，下游按需小单采购。

六、CCMN今日价格预测

综合来看，隔夜伦镍下跌95美元、LME镍库存由降转增276吨，沪镍续跌160元，成本端支撑进一步松动；无锡304冷热轧现货报价普跌50元/吨，现货重心下移，期现倒挂虽仍逾1100元/吨提供缓冲，但难以扭转弱势格局。预计今日无锡304/2B卷板2.0*1219价格运行区间为14600-14800元/吨；

CCMN今日对现货不锈钢价判断：跌。

CCMN小结：伦镍失守15600美元/吨、镍库存由降转增，叠加无锡现货报价集体下调，成本与需求两端支撑不足，不锈钢价格重心预计小幅下移。

长江有色：小江