一、宏观面
隔夜美股三大指数全线上涨，道琼斯工业指数涨0.74%报52224.64点，标普500指数涨0.89%报7509.20点，纳斯达克指数涨1.29%报25837.21点，风险偏好回暖。美元指数走强，尾市收于101.172，日涨0.21%，对以美元计价的金属构成一定压制。国际油价上涨，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货收于每桶84.91美元，涨2.02%；伦敦布伦特9月原油期货收于每桶91.01美元，涨2.01%，能源成本重心上移。宏观情绪整体偏暖，但强美元与美联储政策路径仍构成扰动。
二、国际期货盘面行情
隔夜LME伦铅收1868美元/吨，跌9美元/吨。伦铅小幅回落，在基本金属中表现偏弱。
三、上期所盘面情况
隔夜沪铅2609合约收15715元/吨，较前结算价跌150元/吨，跌幅0.95%；夜盘15820元/吨开盘，最高15880元/吨，最低15700元/吨，成交3.55万手，持仓11.45万手。盘面震荡走弱。
四、库存与基本面
供应端，原生铅炼厂检修与再生铅利润改善并存，供给弹性较大；需求端蓄电池消费进入季节性回补窗口，但终端更换需求释放偏缓。原再生价差与废电瓶价格是短期成本关键，铅价上行动能不足。
昨日长江有色1#铅现货均价15950元/吨，持平。期价走弱而现货持稳，持货商出货意愿一般，下游刚需采购，市场成交平淡。
六、CCMN今日价格预测
预计今日沪铅2609合约运行区间15600—15900元/吨，伦铅运行区间1840—1900美元/吨；长江有色1#铅现货均价预计在15800—16000元/吨。综合研判，供给弹性偏大且需求平淡，铅价回调。
CCMN小结：供给弹性偏大、需求释放偏缓，铅价偏弱震荡，关注再生铅成本支撑。
长江有色：鑫鑫
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