【上周国内重大焦点回顾】
2026年1月26日当周，全球市场的核心逻辑被两条主线深刻塑造：骤然升级的地缘政治风险，与悬而未决的货币政策预期。中东局势的急剧升温成为最大“灰犀牛”，伊朗宣布进入最高戒备，美军重兵向该地区集结，引发市场对能源供应安全和更广泛冲突的深切忧虑。这一避险情绪，叠加对全球主要央行（尤其是美联储）年内开启降息周期的强烈预期，共同推动了贵金属的历史性行情：现货黄金首次突破5000美元/盎司，白银也升破100美元大关。油价随之显著上涨。
与此同时，美联储将于本周召开的议息会议成为金融市场的“定调时刻”。市场普遍预期其将维持利率不变，但会议发布的经济预测摘要与点阵图将成为窥探全年降息路径的关键。任何关于通胀粘性或推迟宽松的鹰派暗示，都可能逆转当前的市场定价，对风险资产形成压力。
在此全球图景下，国内市场呈现出“内稳外促”的特征。中国人民银行通过9000亿元MLF操作超额续作，持续释放流动性，巩固了宽松的货币环境。人民币汇率应声走强，中间价突破“7”关口，创近三年新高，增强了人民币资产的吸引力。产业层面，商业航天、太空算力等前沿领域迎来政策与资本的双重聚焦，多省进入“两会时间”，“十五五”规划对新质生产力的布局成为市场挖掘结构性机会的主线。
主要资产前景因而高度分化：在降息预期与避险需求挤压下，美元预计维持震荡偏弱格局；美股走势则将取决于即将到来的科技巨头“财报潮”，在美联储政策明朗前呈震荡分化态势，AI龙头业绩成色将决定市场方向；黄金等避险资产在“双轮驱动”下强势格局稳固。
综上所述，本周投资者将置身于一个由地缘危机、政策信号与企业盈利交织而成的复杂风险场中。市场波动性恐将显著放大，决策需紧密围绕中东局势演变、美联储政策指引及核心企业财报展开。
【隔周外盘基本金属整体走势趋势】
周五晚间大宗商品市场掀涨潮，LME 金属期货全线走强，伦锡强势领涨并刷新历史新高成最大亮点！伦锡收报 56605 美元，单日暴涨 7.49%；伦铜站上 13128.5 美元关口，涨幅 2.25%，伦镍涨 3.37% 报 18710 美元，伦铝、伦锌同步跟涨，伦铅微涨收官，工业金属集体迎来普涨行情。
【新周伊始，市场聚焦哪些核心变量？】
2026年1月26日至30日的“超级周”，全球市场将迎来密集事件考验，核心逻辑围绕货币政策、企业盈利与地缘风险展开。首要焦点是美联储议息会议，市场普遍预期其将“按兵不动”，但会议发布的经济预测与点阵图所揭示的全年降息路径，任何鹰派暗示都可能逆转当前的宽松预期。与此同时，美股进入“超级财报周”，苹果、微软等科技巨头的业绩，尤其是其AI业务的盈利成色，将直接决定市场高位震荡的可持续性，并可能引发板块内部分化。此外，持续升温的中东局势与美欧贸易摩擦等地缘政治变量，将持续推高避险情绪，支撑黄金、白银等资产价格。
国内方面，市场关注点在于经济韧性验证与产业政策红利。即将公布的1月官方PMI数据是观察经济复苏态势的关键指标，而商业航天、太空算力等赛道迎来密集的产业会议与政策利好，多省两会对“新质生产力”的布局也将提供结构性线索。
主要资产走势因而呈现分化格局：美元在降息预期与政治风险下预计震荡偏弱；美股走势则取决于科技财报，呈震荡分化态势，符合长期趋势的AI基础设施等赛道更具韧性；贵金属则在避险与宽松预期的“双轮驱动”下保持强势。本周投资者需紧盯政策信号的微妙变化，严判企业盈利，并防范地缘风险引发的市场波动。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网