长江有色网12月3日讯，今日氧化铝震荡探底，主力月2601合约低开低走，盘面走势疲弱；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2601合约报2636元，跌41元，跌幅1.53%；11个合约累计成交301,168手，比前一交易日增加64,536手，跌幅27.27%；持仓量648,289手增加11,305手，涨幅1.77%。
今日国内氧化铝现货价格持稳；据长江有色网ccmn数据，12月3日氧化铝华南地区每吨报2890-2940元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2810-2850元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨2880-2920元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3075-3115元之间，与前一交易日报价持平。
今日上期所氧化铝期货震荡下挫，主力2601合约日间交易收跌1.53%，国内氧化铝现货价格持稳。
宏观层面，尽管市场对本月降息的押注概率不断攀升，美元因缺乏支撑而承压下行，美国股市回暖也提振了市场的风险偏好氛围，但氧化铝期货市场对此反应较为冷淡。当前，空头势力在市场中占据主导地位，预计资金做空情绪浓厚，期货价格大概率将继续承压，以弱势调整为主。
基本面方面，氧化铝市场仍深陷过剩交易逻辑。国内氧化铝产能持续高位运行，过剩态势显著。与此同时，进口窗口开启，前期进口的氧化铝陆续到港，新疆地区库容已基本满额。后续大量仓单到期，将进一步加剧供需失衡。此外，国内外氧化铝现货价格，无论是网价还是成交价，均持续下跌。要改善这一局面，需检修企业达到一定规模。尽管市场出现一些扰动因素，如山西某氧化铝企业今日开始检修20天，日产量减少约0.2万吨，且上期所仓单库存减少0.48万吨至25.4万吨，对价格形成了一定支撑，但在缺乏大规模检修的情况下，氧化铝期货价格或将跌破现金成本，后续可能继续维持弱势运行。现货市场上，市场成交氛围清淡，下游电解铝企业看跌后市，入市询价积极性不高，在刚需饱和后陆续离场观望，今日整体成交情况不佳。
操作上，建议以空头思路为主，氧化铝价格或继续偏弱震荡。
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