长江有色网11月27日讯，今日氧化铝先抑后扬，主力月2601合约低开震荡后反弹小涨；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2601合约报2724元，涨4元，涨幅0.15%；99个合约累计成交293,830手，比前一交易日增加42,318手，涨幅16.83%；持仓量584,912手增加6,662手，涨幅1.15%。
今日国内氧化铝现货价格持稳；据长江有色网ccmn数据，11月27日氧化铝华南地区每吨报2890-2940元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2810-2850元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨2880-2920元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3090-3130元之间，与前一交易日报价持平。
今日上期所氧化铝期货低开高走，主力2601合约日间交易收涨0.15%，国内氧化铝现货价格持稳。
宏观层面，美联储降息预期持续升温，推动全球股市回暖及美元指数回落，金属市场需求前景获修复性反弹。但氧化铝期货市场资金交易仍显谨慎，对价格形成一定压制。
基本面方面，当前氧化铝供需格局继续维持过剩状态，压制价格上行空间。北方虽启动环保监察，部分氧化铝厂阶段检修，但未形成规模性减产；总库存持续累积，叠加新疆仓库库容趋近满仓、后续大量仓单到期，供需失衡或进一步加剧。需求端电解铝产能变化有限，下游原料备货意愿低迷，氧化铝上行压力凸显。现货市场成交氛围一般，持货商出货积极，但下游买需低迷，交投活跃度不足，限制整体成交表现。展望后市，美联储降息预期带动美元走弱，但氧化铝价格上方压力显著，资金做空情绪偏强。目前价格已接近成本线，继续下探空间有限。
短期来看，氧化铝期货价格仍将承压运行，操作上建议维持反弹做空策略，关注成本支撑及库存变化对价格的边际影响。
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