政策博弈升温，黄金市场短线承压
美国财政部长贝森特周二公开力推美联储9月降息50个基点，强调需“更敏锐响应经济变化”以避免放缓，此言论一度推高市场降息预期。然而，同日公布的7月CPI数据却呈现复杂信号：整体CPI同比2.7%（低于预期2.8%），但核心CPI同比3.1%（略超市场预期3.0%），显示通胀黏性仍存。这一矛盾数据令市场对美联储激进降息的预期有所降温，黄金作为非孳息资产的吸引力随之减弱。
数据“冷热不均”，多空因素交织
尽管7月CPI环比仅增0.2%，创年内新低，但核心服务项（如住房、医疗）价格刚性凸显，暗示抗通胀进程仍存挑战。贝森特提及的“数据质量问题”或指向美联储决策依据的可靠性争议，进一步加剧市场分歧。与此同时，美元指数因降息预期盘中下跌0.5%至97.85，通常利好黄金，但此次金价却逆势走弱：截至09：55分，沪金主力2510合约跌0.08%至776.46元/克；亚盘早市，北京时间09：27，现货黄金跌0.07%至3345.210美元/盎司，凸显短期多头情绪谨慎。
美联储独立性争议或成关键变量
特朗普提名白宫经济顾问米兰为美联储理事候选人，其强调“央行独立性”的表态与白宫对鲍威尔施压形成微妙对比。若米兰任内推动政策宽松，可能加剧市场对美联储政治化风险的担忧，但当前其提名尚未通过参议院批准，政策不确定性仍存。此外，白宫以美联储总部翻修诉讼施压鲍威尔，虽未直接影响货币政策，却折射出行政与央行关系的紧张，或削弱市场对美联储公信力的信心。
技术面与情绪面共振，黄金短线回调
分析师指出，黄金此轮走弱或与三重因素有关：其一，CPI数据发布后，市场对9月降息50个基点的押注从70%降至55%，实际利率下行空间受限；其二，美股科技股反弹吸引资金分流，削弱避险需求；其三，技术面看，金价在3350美元/盎司附近面临阻力，部分多头选择获利了结。
后市展望：降息路径仍存变数，黄金长期配置价值凸显
长江有色金属网认为，短期黄金或延续震荡格局，需重点关注8月非农数据及美联储官员表态。若后续数据证实经济放缓风险加剧，降息预期再升温或推动金价重拾升势；反之，若通胀黏性超预期，黄金可能面临进一步调整。但从长期看，全球地缘政治风险、去美元化趋势及央行购金需求仍为金价提供底部支撑，建议投资者关注结构性机会。
（长江有色金属网将持续追踪美联储政策动向及黄金市场波动，为投资者提供专业决策参考。）
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