近期，白银价格持续上涨，6月以来伦敦银现涨幅超过10%，年内涨幅更是超过25%，显示出强劲的市场表现。这一轮上涨背后，是基本面供需失衡与投机资金、金融属性等多重因素的共同作用。
从基本面来看，全球白银市场仍呈短缺格局。2024年，全球白银总需求量达到11.64亿盎司，而总供应量仅为10.15亿盎司，供需缺口明显。其中，工业需求的复苏是推动白银价格上涨的重要因素。特别是光伏新能源技术的发展，使得白银在光伏银浆等领域的需求大幅增加，成为近年来白银工业需求的第一大增长极。
与此同时，投机资金的涌入也加剧了白银市场的波动。一些投机者发掘了白银市场的机会，通过增加持仓量等方式推动了银价的上涨。此外，白银作为贵金属，具有避险属性和货币属性，其价格在一定程度上也受到了金融市场的影响。近期，去美元化交易推动金银比和银价同涨，白银更多时候是跟随黄金上涨，但涨幅弱于黄金，使得金银比持续保持高位。
展望未来，机构普遍看好白银的后市表现。一方面，全球白银市场仍呈短缺格局，且短缺幅度可能进一步扩大；另一方面，白银具有高价格弹性的特征，整体持仓较为集中，部分头部机构的交易行为对其价格影响较大。此外，随着美国降息预期及经济、地缘政治的不确定性仍在，黄金和白银等贵金属有望继续获得投资者的青睐。
综上所述，白银价格的飙升是供需失衡与金融属性等多重因素共同作用的结果。未来，随着市场环境的不断变化，白银价格仍有望继续保持上涨趋势。
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