6月12日，美国劳工统计局发布的5月PPI数据保持温和（环比持平，同比增2.2%），叠加关税政策对物价影响未显，市场对"通胀黏性"的担忧略有缓和；而上周初请失业金人数维持23.2万高位，暗示就业市场韧性犹存。这一"物价稳+就业强"的组合，却意外点燃了市场对美联储年内降息的强烈押注——美元指数应声下挫至2021年9月以来最低水平（开盘97.8），美股三大指数全线收涨（道指+0.24%、纳指+0.24%），原油因中东局势升级暴涨9%（布油突破90美元），现货黄金更短时间飙升30美元，突破3410美元/盎司关口。
金属行情的核心驱动：美联储政策预期成"指挥棒"​​
当前金属市场的波动，本质是市场对美联储货币政策路径的重新定价。PPI温和与失业高企的"矛盾组合"，让市场坚信：尽管通胀未完全达标，但就业市场的韧性降低了美联储"急于加息"的风险，而通胀中枢回落（核心PPI同比2.3%）则为降息打开了窗口。这一预期直接影响了金属市场的三重逻辑：
美元走弱托底​：美元指数跌至三年低位，以美元计价的金属（如铜、黄金）被动获得支撑。历史数据显示，美元指数每下跌1%，LME铜价平均上涨0.8%。
​流动性预期升温​：降息预期的增强，推动市场风险偏好回升，资金从低收益资产（如美债）转向大宗商品等"抗通胀+高弹性"标的。
​地缘风险溢价​：中东局势升级（伊朗对以报复性打击传闻）推高原油，间接拉动工业金属（如铜、铝）的能源成本端支撑，同时黄金作为"避险锚"吸引力激增。
​本交易日金属走势预测：分化中看政策与情绪​
结合当前市场情绪与关键变量，本交易日金属行情或呈现"金银强、工业金属震荡"的分化格局：
1. 贵金属（黄金、白银）：短期偏强，关注3450美元阻力​
现货黄金已突破3410美元关键阻力位，中东局势的不确定性（伊朗与以色列对抗升级）与美联储降息预期形成"双轮驱动"。技术面看，黄金日线MACD金叉向上，短期目标指向3450美元（2024年5月高点）。但需警惕：若美国5月CPI数据（6月13日公布）超预期反弹，可能压制降息预期，导致黄金回调。
2. 工业金属（铜、铝、镍）：震荡为主，等待政策信号​
今日长江现货1# 铜：79090 - 79130 元，均价 79110 元，跌 80 元​
今日长江现货A00 铝：20710 - 20750 元，均价 20730 元，涨 80 元​
今日长江现货0# 锌：22240 - 22340 元，均价 22290 元，跌 50 元​
今日长江现货1# 锌：22140 - 22240 元，均价 22190 元，跌 50 元​
今日长江现货1# 铅：16900 - 17000 元，均价 16950 元，涨 100 元​
今日长江现货1# 锡：264500 - 266500 元，均价 265500 元，涨 250 元​
今日长江现货1# 镍：120900 - 123100 元，均价 122000 元，跌 150 元

3. 原油：地缘溢价主导，短期或冲高回落​
布油突破90美元（+9%），主因中东局势升级（伊朗对以报复性打击传闻），但需注意：OPEC+6月会议临近（或维持现有减产政策），美国原油库存数据（6月12日API数据显示累库370万桶）显示供应端压力仍存。短期原油或冲高至92-93美元，但若地缘风险未实质性升级，涨幅或收窄。
关键变量：决定金属走势的"三大开关"​​
​美联储6月议息会议声明​：若鲍威尔明确释放"年内降息2次"信号，美元或加速下行，金属（尤其贵金属）将获更强支撑；若措辞偏鹰（如强调"通胀仍高于目标"），则可能引发金属回调。
​中国稳增长政策落地效果​：6月底前国内是否出台新一轮基建投资、消费刺激政策（如家电以旧换新补贴），将直接影响工业金属（铜、铝）的需求预期。
​中东局势演变​：伊朗与以色列的对抗是否升级为直接军事冲突，将决定原油与黄金的"避险溢价"能维持多久。
​结语​
美国PPI温和与失业高企的"矛盾数据"，本质是全球经济"弱通胀+弱增长"格局的缩影。对金属市场而言，短期是政策预期主导的"情绪市"，中长期则依赖基本面（如中国需求、海外供应）与地缘风险的"双重验证"。本交易日，贵金属或延续强势，工业金属需观察政策信号，原油则受地缘溢价与基本面压制双重影响。金属市场的"故事"，正从"数据博弈"转向"政策与情绪的赛跑"。

（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网