​​2025年6月17日，长江综合电池级硫酸镍价格报27700-28200元/吨，均价27950元/吨，较前一日下跌150元。这一跌势背后，是高镍电池“核心口粮”的供需矛盾集中爆发——从新能源汽车到储能设备，从“高镍化”热潮到“中镍技术”崛起，电池级硫酸镍正经历一场“成长阵痛”。
【什么是电池级硫酸镍？高镍电池的“核心口粮”​​】
电池级硫酸镍（NiSO₄·6H₂O）是三元锂电池正极材料的关键前驱体原料，被称为“高镍电池的粮食”。它通过与钴、锰（或铝）化合物反应，生成镍钴锰（NCM）或镍钴铝（NCA）三元前驱体，最终制成电池正极材料——从特斯拉4680电池到宁德时代麒麟电池，从高端电动车到储能设备，高镍电池的能量密度提升高度依赖电池级硫酸镍的纯度与供应稳定性。
【应用场景：高镍电池的“刚需战场”​​】当前电池级硫酸镍超90%需求来自锂电池领域：
新能源汽车​​：占全球需求的75%以上，是高镍三元电池（NCM811/NCA）的核心原料，直接决定电动车续航里程（每提升1%镍含量，电池能量密度可增3-5%）；
​​储能电池​​：随着风光电装机激增，高镍三元储能电池因能量密度优势加速渗透，带动硫酸镍在电网调峰、工商业储能场景的应用；
​​3C电子​​：高端手机、笔记本电脑电池倾向高镍化（如苹果M系列芯片设备），虽占比下降，但对纯度（≥99.9%）要求更高。
​​【供应端：产能扩张遇瓶颈，原料制约凸显​​】
近三年，电池级硫酸镍赛道经历“扩产潮”，但2025年供应增速或放缓，海外干扰​​：住友金属、芬兰Terrafame等企业受欧洲能源成本高企影响，扩产节奏低于预期；
【需求端：高镍化“降温”，储能“接棒”但难补缺口​​】
​​新能源车：高镍渗透率放缓​​：2025年全球新能源车销量增速从2022年的60%降至25%，且车企为降本转向“中镍高电压”技术（如比亚迪刀片电池），高镍电池占比从2022年的35%降至2025年的28%，硫酸镍需求增量不及预期；
​​储能：高增长但“远水难解近渴”​​：2025年全球储能锂电池需求预计增30%，但单GWh储能电池仅需约0.15吨硫酸镍（高镍车用需0.3吨），短期难抵车用需求下滑；
​​隐忧：结构性矛盾​​：低端硫酸镍（用于低镍电池）产能过剩，而高纯度硫酸镍（≥99.9%）仍依赖进口（占国内需求15%），供需错配加剧价格压力。
​​【短期走势：跌势难止，底部尚未明确​​】
综合供需来看，电池级硫酸镍短期或延续“震荡下行”趋势：
下行驱动​​：新能源车需求增速放缓、储能增量未完全释放，叠加库存消化周期长（预计需4-6个月），市场看空情绪浓厚；
​​支撑因素​​：当前价格已接近部分企业现金成本（约2.7万元/吨），继续下跌将触发中小厂减产，供给端收缩或减缓跌势；
​​关键变量​​：7-8月为传统车市淡季，若储能订单超预期放量，或印尼湿法镍项目加速投产（缓解原料短缺），可能带动价格企稳，但全年难改“供强需弱”格局。
​​【结语：高镍化赛道“换挡”，硫酸镍需等“新引擎”​​】电池级硫酸镍的价格跌势，本质是新能源电池技术路线迭代与产能扩张失衡的缩影——当高镍电池渗透率放缓、中镍技术崛起，曾经“躺赚”的硫酸镍赛道正面临“成长阵痛”。对企业而言，布局高纯度硫酸镍（适配4680大圆柱电池）、打通镍资源一体化（如布局印尼湿法项目）将成为破局关键；对投资者而言，关注储能需求增速、印尼镍项目投产进度，或许比追逐短期价格波动更有价值。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网