关税动态：中美博弈加剧，欧盟暂缓反制
美国对华关税升级
中方宣布自 4 月 10 日起对原产于美国的所有进口商品加征关税税率至 84%，并将 12 家美国实体列入出口管制名单。此举直接冲击全球供应链，市场对工业金属（如铜、铝）的需求预期进一步下调。
市场反应：关税政策超预期导致风险资产普跌，LME 铜价一度触及跌停，工业金属期货价格承压。
欧盟暂停对美反制
欧盟同意将原定于 4 月 15 日的关税反制措施暂停 90 天，以寻求谈判空间。这一举措短暂缓解了跨大西洋贸易紧张，但美国对欧盟的 “对等关税” 政策仍存不确定性，可能拖累欧元区经济复苏。
美元与美股：衰退担忧主导，市场波动加剧
美元指数连续三日下跌
受美联储降息预期推动，美元指数触及半年低点。美国 3 月核心 CPI 同比增长 2.8%，创 2021 年 3 月以来最低，交易员押注年底前降息幅度达 100 个基点。
影响因素：美联储 3 月会议纪要显示，多数官员认为通胀可能更持久，但经济前景不确定性增加，货币政策需 “谨慎平衡风险”。
美股大幅延续涨势，美股三大指数全线上涨。截止收盘，道琼斯工业指数上涨0.78%报40524.79；标普500指数上涨0.79%报5405.97点；纳斯达克指数上涨0.64%报16831.48点。
原油：WTI 5月原油期货收涨近0.05%，
关键驱动：美国大宗商品：黄金避险需求激增；
黄金创历史新高
现货黄金突破 3175 美元 / 盎司，涨幅 3%，沪金主力合约同步刷新纪录。地缘局势风险（如中东局势）和美元走弱推动避险资金涌入。
金属行情：供需分化，稀土价格持续上行
工业金属：库存下降支撑价格，但需求承压，4 月 14 日，伦敦基本金属市场呈现分化格局：
镍表现最强，收涨 2.33% 至 15,370 美元 / 吨，受益于新能源汽车电池需求增长预期及印尼出口限制传闻。
铜微涨 0.4% 至 9,220.5 美元 / 吨，美元指数走弱提供支撑，但全球铜矿供应稳定抑制涨幅。
铝、锌、锡承压下跌，其中铝跌 0.77% 至 2,378.5 美元 / 吨，主因需求端疲软叠加诺贝丽斯铝厂关闭预期未兑现。
铅、锡小幅波动，铅微跌 0.03% 至 1,911 美元 / 吨，锡跌 0.48% 至 31,345 美元 / 吨，反映电子行业需求复苏缓慢。
稀土：政策驱动价格上行
包钢股份与北方稀土第二季度稀土精矿价格环比上涨 1.11%，中重稀土出口管制政策推动市场对供应收紧的预期。分析师预计，轻稀土价格或因需求疲软小幅回调，中重稀土受出口限制支撑走强。
核心影响因素与市场展望
短期风险：
关税政策进一步升级可能加剧全球供应链扰动，拖累工业金属需求。
美联储降息节奏与美国经济数据（如 4 月 CPI）将主导美元和美股走势。
本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
