黄金避险拉满借降息预期攀升白银供需角力库存压力隐现_有色金属行业要闻_长江金属资讯

黄金避险拉满借降息预期攀升白银供需角力库存压力隐现

2025-03-13 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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摘要：贵金属黄金白银

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黄金价格走势
3 月 13 日，国际现货黄金延续震荡上行态势，盘中最高触及 2950 美元 / 盎司，创一周新高。国内黄金现货价格同步走强，上海黄金交易所黄金最新报684.5 。黄金价格上涨主要受以下因素驱动：
美国通胀数据降温：2 月 CPI 同比上涨 2.8%，低于预期的 2.9%，核心 CPI 增速回落至 3.1%，创四年新低，强化了市场对美联储年内降息的预期。
关税政策引发避险需求：美国对全球钢铁和铝产品加征关税生效，加拿大随即启动反制措施，加剧全球贸易紧张局势，投资者转向黄金等避险资产。
美元走弱：美元指数承压回落，以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力。
白银价格走势
国际现货白银开盘于 33.22 美元 / 盎司，国内白银 T+D 开盘报 8130 元 / 千克，盘中最高触及 8176元 / 千克。白银价格受黄金带动及工业需求预期支撑，但涨幅弱于黄金。当前白银市场呈现以下特点：
避险与工业属性交织：白银兼具避险功能与光伏、电子等工业需求，短期内受黄金走势主导，但长期需关注全球经济复苏对实物需求的影响。
库存压力与供应担忧：LME 白银库存持续攀升，压制价格上行空间，但南非矿企罢工等地缘事件可能扰动供应端。
影响因素展望
美联储政策预期：3 月 14 日美国 PPI 数据将进一步影响降息预期，若通胀持续回落，金价或突破 2950 美元。
贸易战升级风险：关税传导效应可能拖累全球经济，抑制工业金属需求，但黄金避险属性或进一步凸显。
地缘局势：中东、俄乌等地缘冲突持续发酵，叠加央行购金需求（中国连续四月增持黄金储备），为金价提供长期支撑。
趋势判断
短期来看，黄金在降息预期与避险情绪推动下仍具上行空间，上方关注 2950 美元压力位；白银或跟随黄金波动，但需留意工业需求复苏节奏。长期而言，全球经济不确定性及央行货币政策宽松基调支撑贵金属牛市，建议投资者逢低布局黄金，白银可关注 33 美元突破后的机会。
风险提示：若美联储政策转向不及预期或贸易战缓和，金价可能面临回调压力；白银工业需求疲软或压制其涨幅。

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