期货行情:

【海外多空势力角逐,有色市场普遍承压回调】
在全球经济前景充满不确定性的背景下,金属市场受多重因素交织影响,呈现分化走势。
铜价:全球经济不确定性叠加美联储官员的谨慎政策表态,国内政策真空期导致乐观情绪降温,铜价上行动力减弱。基本面来看,国内铜精矿加工费下滑,冶炼厂亏损减产,原料紧缺预期对铜价形成一定支撑。但近期铜价大涨抑制下游采购,市场需求乏力,库存去化受阻,预计沪铜将延续跌势。
铝价:特朗普对等关税即将实施,市场避险情绪升温,叠加美国经济数据多空交织,需警惕关税波动对铝价的影响。国内降息预期暂缓,消费政策红利消退,沪铝呈现高位回调。基本面转弱,库存累积压制铝价反弹,需求端旺季预期落空,终端消费复苏缓慢,预计铝价将承压下行。
锌价:美联储议息会议显示鹰派立场,但市场对年内降息仍存预期,支撑金属需求。股市原油走强提振市场情绪,伦锌周涨0.29%。近期锌价止跌反弹,下游采购意愿回升,库存去化对价格形成支撑。此外,LME市场仓单变化及海外冶炼减产预期推升锌价,预计锌价宽幅震荡为主,整体呈上涨态势。
铅价:美联储降息预期提振美元信心,但关税担忧升温施压大宗商品价格。供应端,国内原生铅产量预计增长,但铅精矿加工费低位及矿山复产滞后限制供应。需求端,新能源汽车政策提振配套需求,但替换需求进入淡季。预计铅价震荡后小幅上行。
锡价:美联储维持利率不变,提振美元施压大宗商品价格。全球锡矿供应持续受限,国内冶炼原料紧张。需求端,AI技术迭代及光伏装机增长提升焊料消费,但消费电子复苏乏力拖累短期需求。LME库存低位,锡价高位震荡后技术回调压力显现,中长期仍受供应约束与需求多元化支撑。
镍价:美元走强施压镍价,供需呈现扩张与疲软博弈。镍矿发运量回升但港口库存低位,国内冶炼成本分化。需求端,不锈钢拖累与电池分化,伦镍库存累库延续。预计镍价震荡下跌。
总结:
金属市场早市呈现多空博弈态势。铜、铝受全球经济不确定性及政策影响承压,锌受基本面及市场情绪支撑或延续涨势,铅、锡、镍则受供需分化及外部因素影响表现不一。投资者需密切关注全球经济动态、政策变化及基本面因素,把握市场节奏。
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