【核心观点】在全球货币政策的舞台上，美联储引领新一轮宽松周期，降息50基点；英国稳坐利率不动，日本则暂停加息步伐。中国九月贷款市场报价利率（LPR）维持原状。欧洲主要经济体的PMI数据低迷，促使市场预测欧洲央行可能进一步降息。9月24日，国务院新闻办发布会上，一系列重大政策密集发布，强化了货币政策调控力度。中国人民银行宣布降准0.5个百分点，释放约1万亿元长期资金支持金融市场，此举旨在刺激房地产、消费及制造业增长。这一系列超预期的政策利好，通过降准、降息和降低房贷利率等举措，全面助力经济稳定增长。A股市场在多重利好因素的推动下，于9月下旬实现强劲反弹。受一系列积极政策影响，大类资产普遍实现上涨。铜价在宏观面利好因素驱动下持续攀升，27日达到近两个月的新高。由于铜矿供应紧张且旺季需求预期延续，基本面为铜价提供了稳固支撑。原料采购的挑战及冶炼厂生产亏损限制了部分企业的开工率，导致电解铜供应阶段性偏紧。国庆前下游企业纷纷备货使得铜价走强，预计10月国内炼厂检修增多，但随进口资源增加和下游消费保持韧性，去库趋势有望延续，截止9月27日LME伦铜总库存量录得302525吨，较前一日下跌525吨。近期铜价自低位累计上涨近8%，可能抑制下游采购意愿。节前建议轻仓操作，节后或面临回调，关注78000附近支撑。
国庆长假期间宏观面数据展望：
展望10月首周，全球财经数据将密集发布。美国方面，9月制造业PMI终值、ISM制造业指数以及ADP就业人数将陆续出炉；欧元区则将公布9月制造业PMI终值、综合及服务业PMI终值等重要指标。此外，中国外汇储备及欧元区Sentix投资者信心指数也将在本月早些时候公布。（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网www.ccmn.cn
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