市场行情概述:
周四,伦敦铜价强劲反弹,跃升至近两周以来的高位。此次上涨主要受欧洲央行降息决策推动,欧元/美元汇率走强,进而对美元指数构成压力。同时,美国公布的初请失业金人数上升,显示出经济放缓的迹象,增强了市场对美联储下周可能降息的预期,进一步提振了铜价。
周五,国内期市也呈现出积极的走势,沪铜所有合约集体上涨,其中主力月2410合约高开高走,期价稳步上扬。截止10:15休盘,期铜报价每吨74420元,上涨1000元,涨幅1.36%。现货市场上,持货商报价谨慎,现货流通平稳,但下游企业因节前备库需求增加,入市采购保持活跃,刚需买盘推动了市场成交。长江现货1#电解铜报价74510-74550元/吨,均价报74530元/吨,较上一个交易日上涨990元/吨。
宏观经济因素:欧洲央行如期降息、美国就业市场放缓以及PPI数据高于预期,共同构成了铜价上涨的宏观背景。此外,市场风险偏好因多种因素改善,包括美国总统辩论后“特朗普”交易担忧的缓解,也对铜价产生了积极影响。
产业端动态:智利7月铜总产量达44.1万吨,同比增长1.7%,显示其已逐渐走出低谷。然而,秘鲁铜产量可能无法达到政府设定的目标,这可能对未来全球铜供应造成一定影响。
国内方面:铜价回落后下游消费明显提振,线缆企业开工率回升,库存加速去化,显示出市场需求的强劲。
库存情况:国内外铜库存均呈现下降趋势,特别是LME库存近两周来小幅回落,海外库存压力减轻。国内各市场电解铜库存也继续下滑,进一步支撑了铜价。
操作建议:
鉴于当前铜价受多重利好因素支撑,且基本面表现强劲,预计铜价将延续震荡偏强的运行态势。不过,投资者仍然需要警惕市场可能出现的波动和风险。因此,建议投资者采取谨慎态度,以观望为主。若铜价在回调过程中出现合适的买入机会,可考虑轻仓介入,但务必做好风险管理,避免盲目追高。
请注意,以上分析仅供参考,具体投资决策需结合个人风险承受能力、投资目标及市场实际情况综合考量。继续关注73500-75000元/吨之间震荡前景。
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