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【美联储降息与基本面修复共振，铜价短期震荡上行】
美联储意外宣布降息并超出市场预期，为全球金融市场注入了流动性，降低了借贷成本，提振了投资者信心。并引发市场对国内政策宽松预期升温，股市迎来了久违的强劲上涨，交易量显著增加，商品期货市场也呈现出一片繁荣景象，多数品种价格上扬。在贵金属市场，白银日内经历小幅震荡后实现微升，而黄金则在高位遭遇压力，最终以阴线结束当日交易。有色金属板块表现尤为强劲，其中沪铜领跑有色。市场乐观情绪高涨，吸引了大量多头资金涌入，推动沪铜期货价格强势突破75500元重要关口。午后时段，涨势进一步加速，收盘时沪铜价格上扬1.61%，不仅刷新了自8月份回调以来的新高，还实现了连续六个交易日的上涨，即“六连阳”的佳绩。
从供需面来看，全球精炼铜市场目前仍处于供应紧张状态。9月18日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年7月，全球精炼铜产量为234.452万吨，消费量为238.6393万吨，供应短缺4.1873万吨。产量方面，国家统计局9月19日发布的数据显示，中国8月精炼铜（电解铜）产量为112.1万吨，同比增长0.9%；8月前期检修冶炼厂检修完成后进行爬产，加上新投产的冶炼厂逐步开始产出，使得铜产量环比小幅增加。进入9月，据市场统计来看有7家冶炼厂在9月进行检修，涉及电解铜产能180万吨，对产量的影响再度增加，不过由于原料紧张使部分冶炼企业的检修延长或者提前将限制了产量的进一步提升。需求方面，金秋九月下游消费市场出现转好迹象，根据库存数据显示，国内沪铜社库自7月12日开始持续降库已降至逾6个月新低。而伦敦铜社库也加入降库行列，反映当前全球同时需求出现复苏回暖迹象。此外，中秋节前的备货需求推动电解铜总库存下降，并且国庆长假前的备货预期给予行情支撑。短期看，铜价震荡向上存有支撑。
另外，必和必拓等机构的预测显示，未来几十年全球铜需求将大幅增长。随着新能源、数据中心等新兴产业的快速发展，铜作为关键原材料的地位日益凸显。尽管当前数据中心对铜的需求占比较低，但预计未来将显著增长，为铜价长期上涨提供了广阔空间。
现货方面，今日现货市场随着价格反弹采买情绪转向观望，部分商家前期补货完毕，暂时以消耗现有库存为主，阶段内谨慎采购按需消费为主，预计市场交投受高价抑制。
对于当前铜价走势来看，尽管当前铜价受到宏观利好和基本面修复的双重支撑，但房地产市场的不景气仍可能对金属铜的消费前景造成一定影响。因此，在操作上建议投资者保持谨慎态度，逢高止盈，做回调思路。
综上所述，铜价在短期内有望继续震荡上行，但长期走势仍需关注宏观经济环境、供需关系以及新兴产业的发展情况。投资者应综合考虑各种因素，制定合理的投资计划。继续关注，74500-75650元/吨。
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