周三，沪铜期货市场被浓厚的悲观氛围所笼罩，早盘开盘后价格即呈现低开低走态势，市场交投疲软。截至10:15休盘，沪铜报价已跌至每吨71930元，大幅下跌1520元，跌幅高达2.07%。此番跌势主要归因于宏观层面的不利因素，隔夜美股的大幅下挫加剧了市场恐慌情绪，有色金属板块普遍承压，其中沪铜因金属需求忧虑的再度升温而领跌。
长江现货市场方面，1#铜的报价区间为72110-72150元/吨，均价报72130元/吨，相比前一交易日显著下跌了1820元/吨。尽管铜的升贴水报价（b190-b230元/吨，均价210元/吨）较上一交易日微涨了10元/吨，但这并未能改变整体市场的悲观预期。
宏观经济数据方面，周二公布的美国8月ISM制造业PMI为47.2，低于市场预期的47.5，尽管较前值有所回升，但仍处于荣枯线以下，显示美国制造业活动持续萎缩。此外，新订单指数更是降至2023年5月以来最低水平，进一步加剧了市场对于美国经济放缓的担忧。与此同时，中国8月份的制造业PMI也降至49.1%，为六个月来的低点，受高温多雨及部分行业生产淡季等因素影响，制造业景气水平有所回落。
产业动态方面，尽管BHP等铜业巨头正积极推进扩产计划，以实现更绿色的能源转型，但短期内供应端的改善难以抵消需求端的疲软。凯雷集团资深商品分析师Jeff Currie预计，除非中国等主要消费国出台更多刺激经济的措施，否则LME铜价将在每吨8500-9500美元的区间内窄幅波动。
从基本面来看，粗铜供应虽有所收紧，但原料端仍存在不确定性。需求端方面，尽管铜价回落后下游采购有所增加，但“金九”旺季的成色明显不足，下游需求环比出现下滑，终端订单量同比去年下降，新增订单也呈现疲软态势。企业库存高企，持货商挺价意愿强烈，导致市场出现价格分歧，买卖双方陷入拉锯战。
技术面上，沪铜价格已转入下跌行情，前期支撑区间71500-74000元/吨已转变为压力位。未来需重点关注传统旺季下游消费的恢复情况，以判断铜价的走势。
策略建议：鉴于当前市场悲观情绪浓厚，下游需求疲软，厂商去库难度大，建议投资者采取反弹轻仓做空的策略，防守区间设定为71300-73800元/吨。同时，密切关注宏观经济数据及下游需求变化，以便及时调整交易策略。
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