本周金属市场行情跌宕起伏，宛如过山车般惊心动魄。周三午后，市场突现惊喜，国内外金属价格全线飙升，铜铝等金属更是“涨声四起”，市场呈现一片繁荣景象。然而，好景不长，周四伦敦金属市场风云突变，午后逆转早盘涨势，全线步入下行通道，至隔夜时段更是遭遇全盘崩盘，波及上海期货金属市场，同样陷入低迷。其中，沪铅表现尤为惨烈，跌幅一度逼近4%，市场哀鸿遍野。

截止09：48最新报价，沪铜主力09下跌1.83%至73580元/吨；沪铝主力09下跌0.47%至19190元/吨；沪锌主力09下跌0.28%至22795元/吨；沪铅主力09下跌3.63%至18175元/吨；沪镍主力09下跌2.19%至130050元/吨；沪锡主力09下跌1.38%至247220元/吨。

金属市场综合走势分析

一、铜市场：逆风中的承压下行

全球金融市场遭遇强劲阻力，避险情绪飙升，推动美元指数持续走强，进而削弱了大宗商品的吸引力，尤其是以美元计价的铜等金属。伦敦金属市场普遍走低，伦敦铜价隔夜遭受重挫，沪铜亦未能幸免，延续跌势。铜市场供应过剩的阴霾笼罩，尽管市场不断炒作全球铜矿供应紧张，但伦敦金属交易所库存的持续增加与疲软的市场需求形成鲜明对比，加剧了市场的悲观情绪。中国工厂数据的疲软进一步加深了市场对需求不振的担忧，加之缺乏重大经济刺激措施的宣布，短期内现货铜价预计将继续承压，延续下跌趋势。

二、铝市场：供需失衡下的价格压力

中东局势紧张与中国制造业PMI的萎缩共同加剧了市场的悲观氛围。沪铝市场基本面疲态毕现，供应端电解铝产能高企，而需求端则受淡季影响陷入低迷，下游加工企业开工率下滑，铝锭库存较去年同期显著上升，对铝价形成明显压制。展望8月初，铝锭出库前景黯淡，现货交易疲软，铝价上行压力重重，预计今日现货铝价或将继续下跌。

三、锌市场：供应紧张与需求疲软的博弈

美国劳动力市场的疲软与中东冲突的持续影响，推高了市场的避险情绪，有色金属普遍承压。尽管矿端供应紧张对锌价形成一定支撑，但下游企业订单不足，房地产行业低潮持续，全球锌需求偏弱，对锌价构成压制。隔夜伦锌冲高回落，沪锌今日开盘承压回落，预计锌价下跌压力较重。

四、铅市场：经济数据疲软下的重挫

美国经济数据的疲软与就业市场的低迷，叠加市场情绪的转变，导致伦铅价格深跌。尽管前期受降息预期提振，但经济数据回落后市场情绪迅速转冷，基本面走弱的预期加剧空头博弈，沪铅主力跌势凶猛。预计今日现货铅价将面临重挫，深跌概率较大。

五、锡市场：供应稳定与需求疲软的双重影响

美国制造业活动的萎缩与缅甸锡矿进口低位的持续，对锡价构成双重影响。国内供应保持稳定，但市场情绪转弱，商品市场普遍收跌，沪期锡低开低走，盘面维持弱势震荡。综合来看，今日锡价继续面临下跌压力。

六、镍市场：降息预期与需求疲弱的交织

美联储维持利率不变后，降息预期再度升温，但美元指数的反弹使得金属市场回吐涨幅。中国制造业PMI的下滑加剧了需求前景的疲弱，沪期镍低开低走，盘面维持弱势震荡。印尼镍矿运输受阻与镍铁成本支撑坚挺形成对比，但纯镍过剩及LME伦镍累库压制了反弹空间。短期内，沪镍预计将延续弱势运行姿态，以跌势为主。