周三沪铜所有合约集体下挫，沪铜主力08弱势区间窄幅震荡，盘面保持跌势格局，截止10：15休盘报价每吨78790元，下跌570元，跌幅0.72%。早市成交活跃度一般，下游入市提货情绪一般，大多选择观望谨慎采需，导致市场整体交投偏淡静。
近期，国际货币基金组织（IMF）发布的最新《世界经济展望报告》显示，今年全球经济增速预期维持在3.2%不变，与今年4月份的预测值持平。然而，报告中对美国经济增速的预期进行了下修，从先前的预测值下调至2.6%，这反映了美国经济增速慢于预期以及国内消费放缓的现状。同时，IMF预计今年全球平均通胀率为5.9%，并警告称今年下半年全球通胀率的下降速度可能慢于预期，特别是服务业价格的持续上涨成为抑制通胀回落的关键因素。这一预测增加了主要央行在更长时间内维持限制性基准利率水平的风险。
在美国经济数据方面，尽管6月零售销售月率强于市场预期，但并未改变市场对美联储将在9月降息的共识。美联储理事们表示，不希望劳动力市场过度冷却，并暗示未来可能适度降息以应对经济放缓。然而，市场对于美国可能陷入混乱的担忧以及中东地缘局势的紧张情绪回升，给铜价带来了额外的压力。
从铜价走势来看，尽管主要矿山关闭和生产中断可能导致2024年全球矿铜供应趋紧，且全球能源转型和人工智能需求不断增长提振了铜需求，但铜价在近期表现出震荡回落的态势。5月20日，铜价曾触及历史峰值11,104.50美元，但随后因多头获利了结和现货需求疲软而回落，目前较历史峰值低了12.9个百分点。
在产业层面，据悉，巴西淡水河谷公司第二季度铜产量维持稳定，达78,600吨，同比基本持平。洛阳钼业方面，其TFM与KFM项目上半年铜产量已完成年度目标的58%，预示着全年产铜量有望突破52万至57万吨的指引上限。但中国市场的精铜需求复苏缺乏弹性，国内去库进程不畅，且受到政策影响，部分线缆订单转移至电解铜杆厂，推动了电解铜需求增加，但对整体库存去库进程的影响有限。上海交易所的铜库存量仍位居历史高位，对铜价构成显著压力。
技术面上，沪铜期货今日预计将延续昨日跌势，期盘盘面以弱势震荡运行为主。铜价下跌的原因包括下游开工率持续下降、逢低补库的刚需减弱、商品整体情绪低迷以及市场缺乏实质性支撑等。此外，伦敦铜库存的持续累积也对铜价形成了进一步的压力。
长江有色金属网数据显示，长江现货1#电解铜价报78790-78830元/吨，均价报78810元/吨，较上一个交易日下跌370元/吨。
综合来看，短期内铜价面临供需失衡的态势，预计将在78000-80100元区间内反复运行。虽然美联储降息预期的概率持续上升，但未能扭转铜价的跌势。投资者应警惕资金获利了结带来的压力，并关注全球宏观经济形势、地缘政治局势以及供需关系的变化对铜价的影响。同时，中长期来看，随着全球能源转型和人工智能需求的持续增长，铜价仍有上涨空间，但具体走势还需根据实际情况进行判断。
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