周五，伦敦金属商品市场走势呈现涨跌波动，亚盘时段伦铜强势回调，截至15：00报价9936美元/吨，上涨50美元，涨幅0.51%。而上海期货交易市场也跟随伦铜反弹，截至15：00收盘价报80370元/吨，上涨290元，涨幅0.36%。
近期，铜市场在多重因素交织下展现出复杂的动态。首先，美国公布的6月ADP就业数据与ISM服务业PMI值均未达市场预期，进一步强化了市场对于美联储9月降息的预期，美元指数持续走低，为金属板块，尤其是铜价提供了宏观面上的支撑。美元疲软通常有利于以美元计价的大宗商品价格上涨，包括铜在内。
与此同时，秘鲁南方铜业公司重启Tia Maria矿项目的消息，为铜市场注入了新的供应预期。该矿预计的年产量达到12万吨铜，有望在未来增加全球铜供应量，但短期内对市场的直接影响有限，更多体现在对未来供应格局的预期调整上。
回顾铜价走势，今年自3月以来铜价开启一轮强势反弹的局面。沪期铜在5月20日触及历史高点88940元/吨后开启下调，尤其在5月末至6月末期间下调明显，下修至7.8万附近。本周铜价虽呈现反弹趋势，也成功突破了关键支撑位80000，但基本面并未出现根本性改善，仍然处在弱现实的态势里。供应端，原材料整体充足，其中阳极板储备充裕，而且本月产量预计维持高位，但粗铜加工费仍然处在低位预示冶炼厂的盈利低或回选择供应调整。消费端，终端市场订单增量持续不及预期，下游采购热情低迷，加之当前处于行业淡季，现货支撑力度明显较弱。进口窗口的开启和库存去化滞缓，进一步反映了市场需求的不振。
从技术面和市场情绪来看，铜价短期内可能受到宏观因素如降息预期的提振而冲高，但高铜价本身已对消费需求形成抑制，基本面偏弱使得价格难以持续大幅上涨。预计下周铜价将经历冲高回落的过程，整体维持高位震荡格局。
此外，即将公布的美国6月非农就业数据将成为市场关注的焦点。若数据超出预期，可能削弱降息预期，对铜价构成压力；反之，若数据继续疲软，将进一步巩固降息预期，支撑铜价。
综上所述，铜市场当前处于强预期与弱现实的博弈，铜价短期可能回继续在【78000-83000】万元/吨区间内震荡运行。而从长期来看，需密切关注全球经济形势、供需格局变化以及政策调整对铜市场的影响。
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