在美联储主席鲍威尔于美国参议院银行、住房及城镇事务委员会发表半年度货币政策证词后，全球金融市场尤其是美债市场与美元指数的走势展现出显著的谨慎情绪，这进一步影响了有色金属板块的走势，特别是氧化铝及铝市场的供需动态与价格预期。

宏观货币政策的审慎预期

鲍威尔在证词中重申了美联储促进最大化就业与稳定物价的双重使命，并指出过去两年在降低通胀方面取得了显著进展，但距离2%的通胀目标仍有一定距离。尽管当前劳动力市场强劲且经济持续扩张，但美联储在货币政策上的微妙调整，尤其是关于未来加息或降息路径的不确定性，引发了市场的高度关注。市场普遍预期，美联储在货币政策上的任何细微变动都将直接影响美债收益率与美元指数的波动，进而波及全球金融市场，尤其是对大宗商品市场造成深远影响。

美债与美元指数的波动

受鲍威尔证词影响，市场对未来货币政策的预期变得更加谨慎，美债收益率呈现出双向高波动的特征，尤其是在加息周期结束确认的滞后效应下，10年期美债收益率的超预期上行以及收益率曲线的倒挂现象，使得市场参与者对降息周期的预期变得更加复杂。同时，美元指数的波动也加剧了国际货币市场的紧张局势，对以美元计价的大宗商品如氧化铝、铝等金属的价格产生了直接影响。

宏观及基本面拖累

在宏观审慎预期的背景下，有色金属板块普遍承压。氧化铝市场方面，受印尼近期几笔现货氧化铝成交回落的影响，澳洲氧化铝离岸报价自高位回调，进一步影响了市场交易情绪。尽管晋豫地区铝土矿的大规模复产尚未到来，为氧化铝价格提供了一定支撑，但下游市场的观望情绪增强，以及电解铝累库现象的出现，均表明铝市场基本面存在边际走弱的趋势。

铝市场的供需动态

从供给端来看，云南电解铝企业的陆续复产以及内蒙古新项目的投产，使得国内电解铝日度产量小幅提升。然而，铝水比例的下降和铸锭量的回升，反映出市场在生产结构上的调整。

需求端，下游铝加工环节的开工率继续走弱，淡季累库趋势或将持续，这限制了铝价的上涨空间。同时，海外氧化铝报价的回调也增加了市场的不确定性，使得铝价在短期内缺乏明显的上涨驱动。

综上所述，鲍威尔在参议院的半年度货币政策证词后，市场对于未来货币政策的预期变得更加谨慎，这直接影响了美债收益率、美元指数以及氧化铝及铝市场，尽管存在部分支撑因素，但供需动态的变化、市场情绪的波动以及宏观货币政策的不确定性，均使得未来价格走势充满变数。

内蒙古霍林郭勒市是全国重要的铝产地之一，具有丰富的煤电、风电、光伏电力资源，全力打造“中国绿电铝之城”。拥有电解铝产能近270万吨，铝加工产能232万吨,绿电铝产能将达到170万吨。为增进了解，促进交流，寻找商机，建立合作，长江有色金属网定于8月7日组织会员企业赴霍林郭勒市开展2024霍林郭勒铝产业考察交流暨产业对接活动，以调研走访中国绿电铝之城为主题，主要参观考察霍林郭勒市氧化铝-电解铝-铝精深加工企业，重点了解霍林郭勒市绿电铝产业发展状况、产品结构与特点等，同时与当地政府、企业相关部门负责人进行座谈交流，实现产业调研、采供及投资考察的有效对接。

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