上周，欧美地区公布了制造业采购经理人指数（PMI），数据显示该指标低于预期和前期数值，引发了市场对海外经济可能陷入衰退的忧虑，进而导致有色金属价格出现下跌。此外，美国政坛近期发生了重大变动，随着现任总统拜登宣布不寻求连任，副总统卡玛拉·哈里斯被民主党提名为新的总统候选人，这一系列事件使得美国大选的走向出现了新的变化。进入本周市场日本、英国及美国央行均公布利率决议，市场保持谨慎情绪。
【铜】主力关注73000压力，弱势震荡：铜矿供应因周期性减少与冶炼产能的扩张而进一步收紧。虽然粗铜的供应缓解了一部分压力，但精废价差的缩小对后期粗铜产量的提升构成了阻碍，原料供应紧张可能逐步影响到精炼铜的生产。加之美国6月份通胀数据未达预期，近期的降息预期已在市场上有所体现。因此，预计铜价短期内面临下行压力，重点关注73000的阻力位。
【铝】美国连续数月的通胀率下降，并低于市场预期，尽管降息预期已经被市场所消化。中国6月份制造业采购经理指数(PMI)保持稳定在49.5%。在此背景下，云南电解铝产业在稳定的电力供应下恢复生产顺利，且国内电解铝的冶炼利润依然可观。因此，预计铝价将继续保持偏空震荡态势，主力关注点位于19100的阻力。
【锌】主力关注23000压力，横盘窄幅震荡为主：宏观面环境转变促使市场风险厌恶情绪增加，流动性担忧下，拖累有色金属盘面整体走势。国内方面，锌矿加工费用处于较低水平，而海外的不确定因素持续影响市场，导致冶炼利润出现倒挂现象。一些冶炼厂因此选择进行检修减产。尽管如此，由于正处于下游行业的淡季，我们看到库存有所上升。在这种情况下，建议投资者重点关注23000这一压力位，市场可能会维持偏空的震荡格局。
【镍】主力关注128000压力，盘面小幅飘红，但涨势有限：纯镍供应面延续过剩局面，伦镍库存去库力度放缓，但国内以旧换新政策面提振，镍铁成本支撑。建议主力关注127000压力，盘面跟随板块整体涨势收敛。
【沪锡】沪锡盘面再度大幅下行。基本面目前矿端进口环比回升，虽然矿端供应紧张已成事实，但传导至冶炼端速度较慢，精炼锡加工费暂时企稳。上期所锡库存大幅下降。受金属板块整体走弱影响，锡价走势震荡，建议偏空思路对待。
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