周二沪铝期市行情低迷，日内沪铝09疲弱运行，期价盘面震荡探低，15：00收盘价报每吨19860元，下跌185元，跌幅0.92%。
海外市场动态：
近期，美国政治与经济领域传来重要信号。美国共和党已正式提名特朗普为党内总统候选人，政治格局的变动或将进一步影响全球经济政策的走向。同时，美联储方面，鲍威尔的发言为市场带来了降息预期，他强调美国第二季度的经济数据增强了政策制定者的信心，并明确表示美联储不会固守通胀率达到2%的门槛才考虑降息。此外，美联储官员戴利也发表观点，预示未来一段时间内可能会有政策调整，暗示了市场正逐步接近通胀率回归2%的可持续目标，政策正常化或将成为可能。
国内经济形势严峻：
反观国内，经济数据的表现却显得颇为黯淡。中国二季度GDP同比增长4.7%，这一数字不仅低于市场预期的5.1%，也远低于一季度的5.3%，标志着经济增速显著放缓，达到了自2023年初以来的最低水平。社会融资规模的疲软，作为金属需求的重要参考指标，直接映射出国内金属市场面临的严峻挑战。同时，银行贷款数据未达预期，房地产市场持续低迷，多重因素叠加下，消费信心遭受重创，对铝市场构成了显著的负面冲击。
基本面分析：
从铝市场的供需基本面来看，尽管沪铝供应端保持了稳健增长，但现货市场却呈现出供过于求的态势。铝锭库存水平持续攀升，周度库存增幅高达7.45%，总量突破262,200吨，创下一年多来的新高。国家统计局公布的数据显示，6月原铝产量达到367万吨，同比增长6.2%，不仅保持了增长势头，还刷新了近十年来的月度产量纪录。然而，这一增产并未带来需求的同步提升，反而加剧了市场的供需失衡。下游行业因担忧成本上升而采取谨慎采购策略，仅维持基本刚需，未能有效释放额外需求，导致铝价承受巨大下行压力。
现货市场，今日沪铝市场表现疲软，盘面动力不足，换月后期阶段，原有的期现套利支撑减弱，甚至出现基差扩大趋势，这促使部分仓单货源提前释放至现货市场，加剧了地区库存的持续累积。在此情境下，持货商面临较大压力，难以维持高价，而接货方则普遍采取压价策略，以贴水方式采购，导致需求未能有效匹配流通中增加的货源，市场交投活跃度显著降低。随后，盘面继续震荡下行，持货商纷纷调整报价以应对市场变化，买方则仅在少量补货时有所行动，整体成交依旧有限。
长江有色金属网A00铝报19760-19800元/吨，均价报19780元/吨，大跌250元/吨。
总结与展望：
综上所述，当前铝市场正面临宏观不利因素与供需基本面疲软的双重困境。宏观经济层面的不利因素如全球经济政策的不确定性、国内经济增速的放缓以及金融数据的疲软等，均对铝价构成了沉重压力。同时，供需基本面的失衡状态进一步加剧了市场的悲观情绪。因此，预计在当前及未来一段时间内，铝价或将持续承压下跌。短期预计铝价运行区间或在【19300-20200】元/吨，密切关注国内外经济形势的变化以及铝市场的供需动态，以做出更为明智的投资决策。操作建议，谨慎杀跌。
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