近期，铜价经历了一轮显著的回调，其背后深刻反映了宏观经济情绪波动对大宗商品市场的深远影响，尤其是需求预期的微妙变化被市场情绪无限放大。这一轮跌势的导火索可追溯到7月11日，美国公布的通胀数据意外转弱，6月消费者价格指数（CPI）同比降至3%，远低于市场预期的3.1%及前值3.3%，这一突如其来的转折不仅引发了市场对美联储政策路径的重新评估，更让市场担忧美国经济增速可能面临放缓风险，进而削弱了对未来铜需求的乐观预期。
铜价走势的国际化联动特征在此次回调中尤为显著，海外市场的反应往往先于并引领国内市场。具体而言，每当国内交易时段结束后，LME开盘便成为铜价新一轮下跌的起点，这一现象凸显了海外市场对铜价走势的主导作用。与此同时，LME库存的持续攀升，甚至出现了违背季节性规律的累库现象，这无疑是对海外市场需求疲软的最直接证据，进一步加深了市场对于全球铜需求前景的忧虑。
此外，贵金属市场的波动也间接影响了有色金属的整体估值。贵金属价格从高位回落，不仅反映了投资者避险情绪的降温，也拖累了包括铜在内的其他有色金属的价格表现。与此同时，美元指数的小幅触底反弹，作为全球经济风险偏好的反向指标，其回升也预示着市场信心的微妙变化，对铜构成了价额外的下行压力。
展望本周，铜价或继续维持低位震荡态势，宏观层面的不确定性仍是影响铜价走势的关键因素。美国即将公布的第二季度GDP数据、耐用品订单及密歇根大学消费者信心指数等关键经济指标，将直接反映美国经济的健康状况和消费者信心水平，进而影响市场对未来需求的判断。若数据不及市场预期，经济增长放缓的担忧无疑将进一步加剧，对铜价构成更大压力。
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