宏观面：
美国4月核心PCE环比上涨0.2%，略低于预期和前值0.3%，创年内新低；4月核心PCE同比上涨2.8%，较前值持平，符合市场预期；4月消费支出意外下滑0.1%，预期为增长0.1%；美国5月芝加哥PMI录得35.4，为2020年5月以来新低；芝商所美联储观察工具显示，美联储6月按兵不动的概率接近100%，9月开启降息的可能性也不到50%；（中性）
欧盟经济弱复苏持续：标普将法国评级从AA下调至AA-，展望从负面调整为稳定；欧元区5月CPI初值同比由4月的2.4%加速至2.6%，超出市场预期的2.5%，为今年以来首次反弹，或促使欧洲央行谨慎考虑未来降息节奏；5月核心CPI从2.7%反弹至2.9%，亦超出市场预期；法国5月CPI初值同比上升2.2%，较前值持平，低于市场预期的2.4%；环比则持平，预期升0.2%，前值0.5%。法国第一季度GDP终值同比增长1.3%，高于预期的1.1%；德国4月实际零售销售环比降1.2%，预期降0.1%，前值从升1.8%修正为升2.3%；同比降0.6%，预期升2.5%，前值从降2.70%修正为降2.20%。（中性）
国家统计局公布数据显示，5月份，制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为49.5%、51.1%和51%，比上月下降0.9、0.1和0.7个百分点，我国经济总体产出继续扩张，企业生产经营活动保持恢复发展态势；（利空）
国内新能源车企5月交付量：哪吒汽车全系整车交付10113台；理想汽车交付35020辆汽车，同比增长23.8%；广汽埃安全球销量40073辆，环比增长42.5%；蔚来交付20,544辆汽车，刷新公司的月度交付记录；小鹏汽车交付10146辆车，同比增长35%，环比增长8%；阿维塔交付4569台，同比增长163%；小米SU7交付8630辆，6月将开启双班制生产，确保单月交付1万辆；极氪交付18,616台，同比增长115%，环比增长16%，再创历史新高；岚图汽车交付4521辆，同比增长51%。1-5月累计销量24869辆，同比增长107%；零跑汽车交付达18165台；上汽集团销售8.1万辆。（利多）

铜：偏弱整理，关注80000支撑情况
消息面：智利国家统计局（INE）周五公布，该国4月铜产量同比下降1.5%，至408,454吨；
中国黄金国际公告，经西藏自治区政府批准，公司所属甲玛铜金多金属矿二期选厂于2024年5月30日开始恢复运营。2023年3月27日，甲玛矿因果朗沟尾矿库发生尾砂外溢停止运营。停止运营期间，公司积极对果朗沟尾矿库进行了全面维修和加固。经西藏自治区及国家有关部门批准同意，二期选厂将恢复运营，日处理矿量为34,000吨。一期选厂将随之停止营运。公司正在积极推进三期尾矿库建设，预计于2026年上半年建成并投入营运；
5月31日，上期所铜（包括国际铜）仓单增加7869吨至265599吨；LME铜库存减少1650吨至116475吨。长江有色铜业讯（copper.ccmn.cn/）现货铜报价82020，回落1560，贴水沪铜07合约310。
技术面：07合约周五夜盘平开减仓下行，最低至81130，收于81280，成交活跃；加权合约减仓持续下行最低至81384，尾盘小幅反弹收于81547，减仓4365手，成交活跃，MACD高位绿柱暂时变长，下行动能仍存，今日关注80000支撑情况。
总结：5月国内制造业PMI数据回落一定程度打压了市场对消费改善的乐观预期，而持续走高的有色金属本身亦面临回调压力；供给面，铜精矿偏紧致TC趋近于零，紧平衡格局未变；需求端，铜杆、铜板带开工率因高铜价走弱；上期所和LME铜库存均有小幅反弹，虽大幅回落但不宜过分看空，短期80000-88000偏弱整理，今日关注80000支撑情况。长江有色金属网预计今日铜价格下跌800元/吨左右。

锌：大幅回落，波动率上升
消息面：5月31日，上期所锌库存增加474吨至90622吨；LME锌库存增加5250吨至257025吨。长江有色锌业讯（zn.ccmn.cn）现货0#锌报价24680，跌220，贴水沪锌07合约100。
技术面：07合约周五夜盘平开短暂冲高后持续增仓下行最低至24220，逼近20日均线，尾盘少量减仓带动盘面小幅反弹收于24320，成交活跃；加权合约类似，少量增仓2355手，空头增仓的同时多头减仓，最低至24270，尾盘少量空头减仓带动盘面小幅反弹收于24347，成交活跃，MACD暂时红柱变绿柱，下行动能较强，今日关注24000-24200支撑情况。
总结：宏观面，上周国内制造业、地产利多持续释放，情绪乐观；供给面，国内部分矿山处于检修期仍未复工，锌矿供应维持偏紧，TC加工费持续下降；需求面，锌价持续高位影响下，企业订单偏少，开工率有所下滑，部分镀锌企业受到环保督察影响，产能有所下降；国内消费总体不及预期。短期24000-25000高位偏弱整理，今日关注24000-24200支撑情况。长江有色金属网预计今日锌锭价格下跌300元/吨左右。

铝：大幅回落，谨慎追空
消息面：据牙买加规划署，2024年一季度，因氧化铝和铝土矿产量增加，牙买加采矿业预计增长24.8%。一季度，受需求提升的推动，牙买加氧化铝产量增长27.8%，铝土矿产量增长4.6%；
5月31日，上期所铝库存增加1348吨至148423吨；LME铝库存减少3400吨至1116650吨。长江有色铝业讯（alu.ccmn.cn）现货铝报价21240，跌470，贴水沪铝07合约205。
技术面：07合约周五夜盘短暂高开后持续下行最低至21075，大幅减仓9057手，尾盘小幅反弹收于21145，成交放量；加权合约亦同，大幅减仓21850手，回落最低至21130，连续跌穿5日、10日均线，尾盘小幅反弹收于21195，成交放量，MACD高位红柱暂时变短，今日关注21000-21200支撑情况。
总结：供给端，节能降碳方案抬升电解铝成本，中长期或较少铝锭供给，但短期紧平衡格局未变；需求端，铝加工企业受高铝价及消费淡季影响，订单略减，开工率有所下滑。短期21000-22000偏弱震荡，今日关注21000-21200支撑情况。长江有色金属网预计今日铝价格下跌200元/吨左右。

铅：窄幅整理，警惕波动率上升
消息面： 5月31日，上期所铅库存增加1371吨至53352吨；LME铅库存减少2875吨至185400吨。长江有色铅业讯（pb.ccmn.cn）现货0#铅报价18750，较前日持平，贴水沪铅07合约65。
技术面：07合约周五夜盘平开回落，最低至18640，收于18725，成交活跃；加权合约趋同，回落最低至18634后持续增仓小幅震荡反弹，增仓5693手，收于18708，暂企稳于10日均线上方，成交活跃但振幅有限，MACD绿柱暂时小幅变长，今日关注波动率上升下冲18500的可能性。
总结：供给端，废电瓶供需矛盾未改，铅精矿供应紧张，原料成本存在支撑；需求端，铅蓄电池产业链库存水位偏高，淡季来临去库承压；有色板块或临获利了结转折，抑制上行动能；短期18000-19000区间偏弱震荡，今日关注波动率上升下冲18500的可能性。长江有色金属网预计今日铅价格下跌200元/吨左右。

锡：高位跳水，盘中多头急转空头
消息面： 兴业银锡公告，公司于2024年5月30日以1527万元成功竞得云南省麻栗坡县新厂冲锡多金属矿勘查区块探矿权。该探矿权勘查矿种为锡矿，首次出让期限为5年，面积为17.8144平方千米。本次交易不构成关联交易或重大资产重组，资金来源为公司自有资金。竞拍成功后，公司将积极办理后续相关手续，待取得探矿权证后，将及时履行信息披露义务。本次交易有利于公司提升锡矿资源储备，增强核心竞争力，符合公司整体发展战略，不会对公司当期财务状况和经营业绩产生重大影响；
5月31日，上期所锡库存减少123吨至17162吨；LME锡库存增加55吨至4995吨。长江有色锡业讯（sn.ccmn.cn）现货锡报价274250，较前日跌3750，贴水沪锡07合约500。
技术面：07合约周五夜盘跳空高开至279440后跳水，最低至267370，多头减仓的同时空头增仓，盘面一致性较强，成交放量连续下破5、10、20日三条均线，收于267520；加权合约跳空高开短暂高走近3000点最高至279756后跳水，最低至267989，收于268127，振幅近12000点，波动率大增，多头减仓的同时空头增仓，整体减仓1777手，MACD高位绿柱暂时变长，下行动能较强，今日关注260000-263000支撑区间。
总结：宏观利多情绪逐步消化，利空消息对价格影响占据上风；供给端偏紧格局未变，矿端扰动对盘面的敏感度降低；需求端下游随采随用，备货意愿偏低，库存偏高；资金面，多头资金盘中少量转空致夜盘高台跳水，后市关注资金动向；短期260000-280000偏弱震荡，今日关注260000-263000支撑区间。长江有色金属网预计今日锡价格下跌6000元/吨左右。

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