南方电网2026至2029年深化改革方案正式落地，方案涵盖123项具体改革任务，改革锚定新型电力系统建设方向，电网投资对铝消费的拉动效应逐步显现。新能源并网与配电升级增厚用铝需求，铝消费结构性走强的预期获得政策支撑。储能与充电桩建设同步拓展用铝场景，配网自动化改造带来增量导线需求，电力电子用铝占比在总消费中稳步抬升。新型电力系统拉长铝需求景气周期，电网投资年度规模保持增长态势，配电侧改造拉动中低压导线用铝。新型储能扩容带来增量铝壳需求，特高压通道建设延续用铝强度，电力投资对铝消费的拉动具备持续性。
据CCMN平台8月12日报道，镀锌与基建订单同时开单，下游补库节奏有所加快。新能源车轻量化趋势持续提升单车用铝量，光伏边框与储能壳体用铝需求保持增长。终端订单的边际改善带动现货成交回暖，电力投资提速对铝消费形成直接支撑。镀锌与基建同开单改善现货流动性，铝升贴水转正显示下游备货积极性，持仓上升反映资金对需求预期的偏多判断。
基建领域用铝集中于导线与金具环节。电力投资提速对铝杆线需求形成直接拉动。新能源车轻量化推动铝合金板材需求扩张。光伏装机增长带动边框铝型材消费。据CCMN平台8月12日报道，下游加工企业开工率稳中有升，铝消费从传统建筑向新能源领域迁移，需求端结构性亮点对冲了部分供给宽松压力。现货升水修复反映市场对后续消费的乐观判断，特高压与配电网建设延续用铝增量，轻量化材料替代在交通领域加速渗透，终端消费的结构切换改善铝价运行中枢。需求韧性成为价格的重要支撑项，新能源车用铝从铸件向板材升级，光伏装机高增支撑边框型材消费，需求结构优化对冲供给宽松压力。政策与产业双轮驱动消费中枢上移，电网建设用铝具备较强刚性，新能源消费对铝的拉动持续，轻量化趋势抬升长期用铝中枢。需求结构升级改善行业供需，政策红利转化为实际订单增量，铝消费韧性支撑价格中枢，配电投资节奏支撑导线需求，储能装机扩容带动壳体用铝，终端订单改善验证需求预期，结构亮点对冲供给宽松压力。
CCMN长江有色网讯 小江
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