稀土历来是资源博弈与产业政策的交汇点。氧化钕、氧化镝等中重稀土品种，既是高性能钕铁硼磁材的核心原料，也是新能源与节能电机不可替代的要素。当出口管制成为国际贸易谈判的筹码，现货市场的每一笔报价都叠加了政策预期与供需现实的两重权重。稀土的稀缺并非来自储量短缺，而来自开采指标的有序管控与冶炼分离产能的准入门槛，这种结构性约束让价格对边际变化格外敏感。
据CCMN平台7月27日长江综合行情，当日氧化钕均价报810000元/吨，较前一日上涨10000元；氧化镨报820000元/吨，上涨5000元；金属钕报995000元/吨、金属镨报1050000元/吨均上调5000元；氧化镝报1410000元/吨、金属镝报1730000元/吨，后者较前一交易日走高7500元。从盘面上看，轻稀土与中重稀土同步呈现偏强走势，磁材企业维持按需补库节奏，并未因价格上行而大规模追高。出口管制博弈仍在相持阶段，海外采购方对许可进度的观望情绪尚未消散。
展望后市，稀土价格的方向仍取决于两股力量的拉扯：一边是开采与冶炼指标刚性托底带来的供给约束，另一边是下游磁材与新能源车对稀土元素的稳定吞吐。当前氧化钕的反弹更多反映出前期超跌后的修复，而非需求端的爆发式扩张。若出口许可节奏明朗化，内外价差的收敛将引导现货回归基本面定价。对于磁材厂商而言，在价格震荡区间灵活调配库存、绑定上游长协，才是应对政策不确定性的稳妥路径。稀土的故事，远未到终章。
CCMN长江有色网讯 小江
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