5月28日，国内贵金属盘面整体弱势运行，日内价格持续下探，收盘跌幅显著，两大主力品种纷纷创下阶段性低点，市场悲观情绪蔓延。
截至收盘，沪金主力合约大跌 2.84%，收盘价格回落至两个月以来最低水平；沪银主力合约跌幅达到 4.31%，期价更是触及一个半月低位，白银表现弱于黄金，整个贵金属板块承压明显。
从影响因素来看，本轮下跌核心源于流动性担忧以及美联储货币政策转向预期。当前市场对美联储政策判断趋于鹰派，叠加全球通胀数据居高不下，各国央行货币政策调整空间受限，市场对于全球流动性收紧的顾虑不断升温。而贵金属作为无息资产，在流动性收紧、利率上行预期下，持有吸引力大幅下降，直接引发资金抛售，带动价格持续走低。
地缘方面，美伊相关谈判进程反复，市场避险情绪随之起伏。不过相较于此前紧张局势，当前区域整体形势已有明显缓和，避险买盘逐步退潮。今日能源类商品价格同步走弱，以往贵金属与原油常见的跷跷板行情并未出现，也侧面印证本次行情主导逻辑并非地缘避险，而是宏观货币政策与流动性变化。
综合判断，短期之内，美联储鹰派预期、流动性收紧担忧仍将持续压制贵金属价格，盘面大概率维持偏弱震荡格局。后续市场需重点跟踪海外通胀数据、美联储官员表态以及地缘局势变化，这些因素将决定贵金属能否止跌企稳。
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