广州期货交易所（广期所）近日发布通知，为防范2026年春节长假期间的市场风险，决定对各相关期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金标准进行相应调整。此次调整涉及工业硅、多晶硅、碳酸锂、铂、钯等多个品种，体现了交易所对节假日风险管控的强化。
根据通知，自2026年2月12日（星期四）结算时起执行以下调整：
工业硅期货：涨跌停板幅度调整为11%，投机与套期保值交易保证金标准分别调整为13%和12%。
多晶硅期货：涨跌停板幅度调整为12%，其投机与套保交易保证金标准维持不变。
碳酸锂期货：涨跌停板幅度调整为15%，投机与套保交易保证金标准分别调整为17%和16%。
铂、钯期货：涨跌停板幅度均调整为24%，投机与套保交易保证金标准均调整为26%。
此次调整是期货市场的常规节假日风控安排，旨在通过提高保证金和扩大允许波动空间，应对长假期间可能因外盘波动、宏观事件等因素引发的价格剧烈波动，维护市场平稳运行。
差异化的“紧箍咒”，映射各品种波动风险与市场生态
广期所此次节前风控调整并非“一刀切”，差异化的幅度精准反映了不同品种当前面临的价格波动压力与市场结构特性。其中，碳酸锂15%的涨跌停板与17%的投机保证金，是除铂钯外调整幅度最大的品种，这直接呼应了其2025年以来持续的高波动性。交易所此举旨在为这个“情绪化”的市场在长假期间预留充足的缓冲空间，防止因极端行情导致的流动性危机。
更具深意的是铂、钯的调整——24%的涨跌停板与26%的保证金，幅度显著高于其他品种。这凸显了交易所对贵金属品种的高度警觉。铂、钯价格不仅受供需基本面影响，更与全球宏观经济预期、地缘政治风险及美元指数高度联动。春节长假期间，海外市场正常运行，重大数据或事件可能引发外盘贵金属剧烈波动，大幅提高风控参数是预防节后出现极端跳空缺口的必要措施。
相比之下，多晶硅的调整（仅上调涨跌停板至12%，保证金不变）则相对温和。这可能暗示，交易所认为其当前价格波动风险相对可控，或市场持仓结构中以产业套保盘为主，投机情绪不过热。维持保证金不变，也有助于降低产业客户的假期资金占用成本。
综合来看，此次调整是交易所履行一线监管职责、前瞻性化解风险的体现。对投资者而言，这既是风险提示，也带来了策略调整窗口：保证金上调将直接提高持仓成本，投资者需评估假期持仓的风险收益比；而涨跌停板幅度的扩大，则意味着节后单日潜在波动空间加大，对风险管理和资金准备提出了更高要求。在不确定性增加的假期，严阵以待或许比激进行动更为明智。
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