截至2025年11月26日，根据长江有色金属网数据，多晶硅整体均价为49500元/吨。其中，用于高品质N型电池片的复投料报价区间在50500-54500元/吨，均价为52500元/吨；致密料均价为51000元/吨；菜花料均价为48000元/吨。

当前多晶硅市场整体呈现弱稳态势，不同规格产品价格均保持稳定。市场供需处于紧平衡状态，价格下行压力与上行支撑并存，产业链各环节企业通过调整生产负荷来应对市场变化。

供应端收缩成为稳定市场的重要因素。受季节性因素影响，部分产区企业已实施减产措施，导致总体产量环比下降。企业开工负荷维持在相对较低水平，这在一定程度上缓解了市场供应压力。

社会库存虽然仍处于较高水平，但近期变化相对平稳。主要企业对库存的容忍度有所提高，并未出现因库存压力而大幅降价销售的情况。

01 市场现状

多晶硅市场目前表现出明显的僵持特征。价格在经过前期波动后进入平稳期，市场交投活跃度一般，成交多以刚性需求为主。

这种市场格局的形成源于供需双方的微妙平衡。尽管下游需求表现疲软，但供应端的主动收缩有效对冲了需求不足的影响。市场参与者对当前价格水平形成一定共识，避免价格大幅波动对产业链造成冲击。

从更长周期观察，多晶硅价格已脱离低点，但上行空间受到需求制约。市场呈现出“上有阻力、下有支撑”的运行特征，短期难以出现趋势性行情。

02 供需关系

供给端，企业生产策略趋于谨慎。受成本因素影响，部分高成本产能选择降低运行负荷，整体行业开工率维持在适中水平。新增产能释放速度相对缓慢，对市场冲击有限。

需求端表现相对平淡。下游环节面临一定的经营压力，采购意愿较为谨慎。终端市场需求增速放缓，对上游材料的需求拉动作用有限。

供需平衡关系处于动态调整中。尽管当前供应量有所收缩，但需求端未能呈现强劲复苏态势，市场整体保持宽松格局，短期内难以出现供应紧张局面。

03 产业协调与市场秩序

行业自律机制在多晶硅市场稳定中发挥重要作用。在相关政策引导下，企业间形成一定的市场默契，避免恶性价格竞争，维护产业链整体利益。

主要企业表现出较强的稳价意愿，认识到维护市场稳定对行业健康发展的重要性。这种共识有助于避免价格大幅波动，为产业链各环节提供稳定的经营环境。

政策环境持续优化，有关部门通过多种措施规范市场秩序，促进产业健康发展。这些措施为市场平稳运行创造了良好的外部环境。

04 后市展望

综合来看，多晶硅市场短期将继续保持稳定运行。供需基本面难以发生根本性改变，价格大幅波动的可能性较低。

未来市场走势将取决于多重因素。供应端需要关注企业生产策略调整情况，需求端则有待终端市场的复苏节奏。政策导向变化也可能对市场产生重要影响。

从中长期视角，行业健康发展需要供需双方的良性互动。在产业政策引导和市场机制共同作用下，多晶硅市场有望保持相对稳定的运行态势。

多晶硅市场的稳定运行对光伏产业链具有重要意义。在当前环境下，保持供需动态平衡是行业健康发展的基础。随着市场机制的不断完善和政策环境的持续优化，多晶硅行业有望实现更加高质量的发展。

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