长江有色金属网数据显示，2025年9月8日，长江综合电池级碳酸锂99.5%均价报74300元/吨，工业级碳酸锂99.2%均价报72650元/吨，双双下跌200元，延续近期窄幅震荡格局。期货方面，主力合约冲高回落后收涨0.89%至74800元/吨，显示多空双方在74000-75000元区间激烈博弈。
从供应端看，碳酸锂产量维持高位。据广东省电池行业协会数据，9月中国锂电排产152GWh，环比增13.4%，其中储能电芯占比38.5%，动力电池占比超80%采用磷酸铁锂路线。海外进口方面，澳矿、南美盐湖提锂增量持续释放，非洲锂矿进口量逐月爬升，叠加江西锂矿矿证问题未落地，市场对9月30日储量核实报告提交前的供应扰动保持敏感。
需求端，下游材料厂排产环比增加，动力终端增速虽放缓但仍有增量预期，储能需求强劲支撑基本盘。数据显示，2025年1-7月国内新型储能项目采招落地56.1GW/213.8GWh，同比增长181%；海外订单超160GWh，同比增长220%，中东、澳大利亚、欧洲成主要增长极。
成本端，锂盐厂边际成本线持续受压。天齐锂业2025年上半年通过锂矿定价周期缩短和成本控制实现扭亏，但行业整体面临锂辉石代工企业开工率偏低、云母产量因枧下窝复产提升、盐湖提锂小幅增产的分化格局。回收端因锂价倒挂，部分小厂已停产，行业集中度CR10维持在50%，但尾部企业产能利用率跌破20%。
政策层面，工信部《十大重点行业稳增长工作方案》将有色金属列为治理低价无序竞争重点，要求淘汰落后产能。中国有色金属协会锂业分会呼吁上下游协同抵制无序竞争，推动技术创新。宁德时代、海辰储能等企业通过技术授权、本土建厂规避关税，如宁德时代与福特合作、海辰得州基地落地，反映行业在政策与贸易壁垒下的突围路径。
当前市场处于“政策预期驱动”与“现实需求验证”的博弈期。短期需关注江西锂矿矿证问题进展、9月动力及储能排产数据、海外订单交付节奏。中长期看，储能需求高增长与动力终端增速放缓并存，需警惕产能过剩风险——EVTank预计2025年全球锂电池产能达5732GWh，远超1899.3GWh预测出货量，产能利用率仅36%。
分析师指出，碳酸锂价格在74000-75000元区间震荡，若突破75000元需关注旺季需求兑现情况，跌破74000元则需警惕成本支撑失效。
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