长江有色金属网数据显示，8月15日，长江综合电池级碳酸锂均价达82850元/吨，单日上涨300元，工业级碳酸锂同步涨至81200元/吨，本周累计上涨11800元。期货市场同样表现活跃，主力合约尾盘暴力拉升2.24%，收报86900元/吨，盘中振幅达4.3%，多空资金在8.6万关口激烈博弈，主力资金净流出9.2亿元，显示市场在政策敏感期的极致分化。

本轮价格狂潮的核心引擎仍是供应端的政策核爆。宁德时代旗下江西枧下窝矿区自8月9日采矿证到期停产后，月均减少8300吨碳酸锂当量供应，占全国总产量8.5%，且复产尚无明确时间表。更关键的是，宜春其余7座矿山面临9月30日矿种变更大限，涉及18万吨/年产能，若全停将引发二次供应冲击。这一系列事件暴露了行业“以陶瓷土名义开采锂矿”的合规漏洞，新《矿产资源法》将锂列为独立矿种后，品位门槛从0.2%提至0.4%，导致宁德矿区0.27%品位矿藏丧失经济性，需补缴数十亿元资源税。政策合规成本正加速淘汰江西七成云母产能，推动盐湖寡头市占率被动提升至52%。

需求端呈现结构性韧性。新能源汽车淡季不淡，8月1-10日新能源乘用车零售量达26.2万辆，渗透率57.9%，同比增长28%。储能领域更呈爆发态势，磷酸铁锂电池订单排产周期延长至2026年一季度，电解液企业单月采购量环比提升30%，装机量连续三个月同比增速超150%。但需警惕需求分化的隐忧：宁德时代等头部企业加速去库的同时，二线电池厂拒接8.3万元高价现货；长协客供占比达70%，现货采购仅占产能35%，反映实际需求支撑有限。欧洲碳关税退货率激增35%及美国173%关税更重创储能出口，部分抵消国内需求增量。

库存高压与资本博弈构成市场撕裂的底层逻辑。社会总库存虽小幅降至14.22万吨，仍可覆盖54天需求，其中贸易商囤货占比31%沦为“价格绞盘”。所谓的去库本质是库存迁徙陷阱——锂盐厂库存周降959吨实为向贸易商转移，非真实消费消化。期货市场仓单增至2.19万吨，但仅覆盖2.2%持仓，虚实盘比维持35:1高位，成为空头交割的致命隐患。资金阵营分化显著：盐湖寡头在87000元加速套保锁定吨利超4万元，产业空头增仓2877手；游资则押注9月30日矿证二次核爆，江特电机等标的遭3.6亿元扫货；而赣锋锂业等企业通过空单增持1822手对冲锂辉石增产预期。

展望后市，9月30日矿证大限将成价格分水岭。若江西7矿全停触发月减产1.5万吨，价格可能冲高95000元；若政策柔性处理则震荡于82000-88000元；极小概率 scenario 是宁德复产叠加澳矿放量导致暴跌至70000元。当前产业已陷入“盐湖暴利与云母绝境”的生死割裂：藏格矿业等盐湖企业吨利突破4.3万元，而江西云母厂吨亏达2.5万元，盛新锂能上半年预亏7.2亿-8.5亿印证行业洗牌惨烈。投资者需警惕情绪退潮风险，尤其当价格突破8.6万元压力位后，持仓集中度与海外供给增量可能引发踩踏式回调。

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