一、宏观面
10月12日纽约汇市尾盘，美元指数收于102.590，上涨0.37%，美元走强压制有色板块；美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数涨0.38%报51850.55，标普500指数跌0.06%报7807.24，纳斯达克指数跌0.44%报27245.9。国际油价回落，纽约原油报93.17美元/桶、布伦特原油报105.95美元/桶，较前结算价分别下跌0.57美元和0.70美元，商品市场整体情绪偏谨慎，对锌价指引偏空。
二、国际期货盘面行情
LME伦锌收盘价3753美元/吨，跌49美元/吨，跌幅1.29%，在有色品种中跌幅居前，伦锌持仓253490手。LME锌库存增加6000吨至132850吨，集中交仓明显削弱此前外盘挤仓预期，伦锌自阶段高位继续回落，对沪锌开盘形成偏空指引。
三、上期所盘面情况
隔夜沪锌2611合约收25980元/吨，开盘25995元/吨，盘中最高26105元/吨、最低25950元/吨，较昨结算价跌190元/吨，成交43740手、持仓100797手，量仓居首；沪锌2612合约收25990元/吨，成交18760手、持仓90509手，与近月基本平水。25950元/吨一线支撑有待验证，26100元/吨构成上方压制，日线跌破短期均线，短线偏弱运行。
四、库存与基本面
上期所锌周库存报146164吨，单周增加2637吨；LME锌库存132850吨，增加6000吨，海外累库与国内转为小幅回补同步出现。据了解，锌精矿现货加工费倒挂已持续约10个月，矿端偏紧持续约束冶炼产出弹性，中国精炼锌转为净出口亦在重塑全球供应格局，镀锌旺季与海上风电镀锌需求构成下方托底。现货端0#锌对沪锌2611升水约30元/吨，压铸锌合金锭报26900元/吨、涨300元/吨，对0#锌升水约670元/吨，期现结构仍偏强。
五、长江市场行情
前一交易日长江现货0#锌均价26230元/吨，涨290元/吨，日内运行于26180-26280元/吨区间；1#锌均价26130元/吨，涨290元/吨。下游镀锌与压铸企业以按需补库为主，询价氛围尚可但成交不温不火，卖家挺价与买家压价并存。
六、CCMN今日价格预测
外盘领跌、沪锌2611合约夜盘回落，叠加LME库存集中回补与上期所库存转增，CCMN预计今日长江现货0#锌价格运行区间为25800-26000元/吨。
CCMN今日对现货锌价判断：跌。
CCMN小结：矿端加工费倒挂与镀锌旺季需求仍是锌价底部支撑，但外盘挤仓退潮、LME库存单日回补6000吨削弱上方驱动。短期锌价重心或小幅下移，重点关注加工费变化与国内社库走势。
长江有色：小江
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