现货市场：24日长江综合441#硅均价报9600元/吨，较昨日持平；553#硅9400元/吨、3303#硅10500元/吨均持稳。西南丰水期电价下行，硅厂开工回升、供应充裕，下游多晶硅、有机硅压价采购，现货成交以长单为主，零单清淡。昆明、黄埔港库存累积，通氧硅与Chemical级价差收窄。
期货市场：主力合约工业硅今开8295元/吨，最高8340元/吨，最低8265元/吨，收盘8295元/吨，涨10元，涨幅0.12%（较昨结8285元/吨）；全天成交量122104手，持仓269212手，日增仓-2776手；结算价8290元/吨。
库存方面：工业硅社会库存高位，西南产区产量释放令供应压力不减，部分厂库前移至交割库。
基本面：丰水期西南产区成本下移、产量释放，社会库存高位；需求端多晶硅价格走弱、硅片排产谨慎，有机硅景气偏低，对工业硅拖累明显。成本端电价与硅煤持稳，枯水期预期尚未发酵。美元高位、美联储议息临近，商品整体风险偏好偏弱。
CCMN小结：现货持稳、期价微涨，丰水期供给宽松与下游走弱制约反弹；预计工业硅维持低位震荡。建议硅厂控制产出、择机套保，下游多晶硅企业按需低库存，关注西南开工及多晶硅需求边际。 丰水期供给宽松持续压制，反转需等待多晶硅需求回暖或枯水期减停产信号。 中期而言，丰水期供给宽松压制近月，反转契机在于多晶硅需求回暖或枯水期西南减停产，当前以低位震荡思路对待、不追涨。 后市留意西南电价与开工的边际变化，以及多晶硅需求的真实回暖。
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