一、行情回顾
长江现货铝合金ADC12均价24000元/吨、A356.2均价23600元/吨、A380均价26100元/吨，均较前日持平；A00铝基价23190元小跌。期货端，沪铝合金主力合约AD2609开盘22945元，最高23260元、最低22810元，收盘22860元，结算价23030元，较昨结23020元下跌160元、跌幅0.70%，成交量仅8119手，持仓量19474手，日增仓-21手，流动性偏薄。技术形态上，期价围绕22900元窄幅波动，方向不明。
二、驱动因素分析
成本端，A00铝回落、废铝贸易商惜售货源偏紧，再生铝成本端有支撑但跟随铝价松动。供需端，再生铝企业开工平稳，但压铸企业订单清淡、采购谨慎，现货成交多以刚需小单为主，ADC12与现货铝价差维持低位。市场缺乏方向，跟涨跟跌均显迟滞，低持仓、低成交反映资金关注度不足。下游汽车、摩托车压铸件需求未见明显回暖，合金厂利润仍处微利甚至倒挂区间。铝价走弱直接拖累合金定价。
三、CCMN小结
合金跟跌更多是铝价带动，自身基本面平淡。短期预计围绕22900元窄幅波动，利润困境难解，关注废铝到货与压铸补库节奏。
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