一、宏观面
隔夜美股三大指数全线上涨，道琼斯工业指数涨0.74%报52224.64点，标普500指数涨0.89%报7509.20点，纳斯达克指数涨1.29%报25837.21点，风险偏好回暖。美元指数走强，尾市收于101.172，日涨0.21%，对以美元计价的金属构成一定压制。国际油价上涨，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货收于每桶84.91美元，涨2.02%；伦敦布伦特9月原油期货收于每桶91.01美元，涨2.01%，能源成本重心上移。宏观情绪整体偏暖，但强美元与美联储政策路径仍构成扰动。
二、国际期货盘面行情
隔夜LME伦铜收13906美元/吨，涨261美元/吨。伦铜收于七周高位，在LME基本金属中表现最好，低库存与宏观回暖形成共振。
三、上期所盘面情况
隔夜沪铜2609合约收106600元/吨，较前结算价涨1770元/吨，涨幅1.69%；夜盘于106130元/吨开盘，最高触及106760元/吨，最低105830元/吨，成交5.50万手，持仓22.54万手。外盘走强带动内盘跳涨，多头氛围明显。
四、库存与基本面
供应端，铜精矿加工费维持低位，冶炼利润受挤压，精铜产量增量有限；需求端，电网与新能源用铜韧性尚可，但高价对下游采购形成抑制。海外交易所库存维持低位，现货挤仓风险仍在，对铜价形成底部支撑。
五、长江市场行情
昨日长江有色1#铜现货均价105290元/吨，涨550元/吨；现货升水560元/吨，较前扩大20元/吨。盘面高开抬升报价，持货商顺势挺价，但下游畏高情绪升温，采购多以刚需为主，整体成交一般。
六、CCMN今日价格预测
预计今日沪铜2609合约运行区间105800—107200元/吨，伦铜运行区间13850—14150美元/吨；长江有色1#铜现货均价预计在106000—107000元/吨。综合研判，外盘强势叠加低库存支撑，铜价料将进一步走高。
CCMN小结：低库存与宏观回暖共振，铜价偏强震荡，警惕高位下游接货放缓。
长江有色：小江
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