钯金（Pd）是铂族稀有贵金属，银白色耐腐蚀，地壳含量仅亿分之一。超 80% 需求来自汽车三元催化器，净化尾气刚需；还用于高端首饰、电子元件、化工催化及氢能领域，工业与投资价值兼备。

自6月以来，据CCMN获悉，长江现货钯金价格呈现前期震荡持稳、中期快速下探、后期阴跌收尾的三段式下行趋势，整体跌势明确，均价从月初 323 元 / 克回落至 283 元 / 克，区间累计跌幅超 12%。
月初（6 月 1-3 日）钯金价格保持横盘整理，均价稳定在 322-323 元 / 克区间，涨跌幅度均控制在 ±2 元 / 克以内，市场交投情绪谨慎，尚未出现明显方向信号。自 6 月 4 日起，行情进入快速下行通道：4-5 日均价两日连跌 16 元 / 克，从 322 元 / 克骤降至 306 元 / 克，打破前期震荡格局；随后跌势延续，6 月 8 日单日跌幅扩大至 16 元 / 克，均价跌破 290 元 / 克关口。6 月 9-10 日，跌势虽有所放缓，但价格仍在 283-284 元 / 克低位区间阴跌，显示市场空头情绪尚未完全释放，短期缺乏明显支撑。
整体来看，这 10 个交易日内钯金价格跌势由缓转急、再转弱，前期横盘阶段积累的空头动能在 6 月 4 日后集中释放，随后跌势虽边际放缓，但下行趋势未改，市场整体处于弱势格局。让市场恐慌情绪蔓延。叠加美元高位震荡、美股科技股重挫，钯金为何持续下探？供需与产业链暗藏哪些危机？短期走势又将如何演绎？
宏观面影响因素
美元走强叠加需求崩塌，6月钯金持续深度下行，跌幅跑赢黄金，分化逻辑直指属性差异！本轮钯金下跌由内外宏观、供需双重利空共振。海外层面，美国非农数据大幅超预期，市场降息预期反转，美联储加息预期走高，推动美元、美债收益率上行，叠加美股走弱、避险资金出逃，钯金工业属性放大下跌幅度；美伊地缘反复推升油价，强化货币紧缩预期。国内下游汽车、化工需求复苏乏力。基本面来看，全球燃油车电动化提速，钯金尾气催化刚需持续萎缩，矿产供应稳定叠加废旧催化剂回收增量，市场供需转为过剩，价格持续承压。

供需端：宽松格局难逆转，需求疲软成痛点
供应端，全球钯金供应持续宽松，俄罗斯、南非主产区产量稳定，回收钯金量随汽车报废周期增加，市场库存维持高位，供应扰动有限。需求端，钯金 80% 需求来自汽车尾气催化，全球电动车渗透率提升，内燃机汽车需求萎缩，工业、首饰需求同步疲软，供需过剩格局明确，价格缺乏基本面支撑。

产业链：下游需求低迷，中游贸易避险
上游矿山生产稳定，无大规模减产计划；中游贸易商观望情绪浓厚，低价出货意愿增强，市场交投清淡；下游汽车厂商按需采购，无补库动作，产业链整体处于 “去库存、弱需求” 的低迷状态，进一步放大钯金跌势。

短期展望：6 月 10-11 日聚焦三大变量，钯金弱势难改
短期市场聚焦美国 CPI 数据、美联储政策信号、中东地缘局势三大核心变量。美元走势与美股波动将直接影响钯金短期情绪，供需宽松格局未改，产业链疲软持续拖累，预计 6 月 10-11 日，钯金将维持280-290 元 / 克区间弱势震荡，反弹乏力，下行风险仍存，需重点关注关键支撑位有效性。

（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网