美伊协议 “反复横跳” 引爆金属市场！中东局势 “过山车” 叠加美联储加息疑云，白银价格上演 “惊魂时刻”，投资者集体追问：这波暴跌是短期洗盘还是中期拐点？
国际白银价格走势
当日国际白银（伦敦银现）开盘后微跌，报约75.25美元/盎司，较前一日下跌约0.57%。受美元指数走强压制，国际银价整体呈窄幅震荡态势，短期上方压力位在77-78美元/盎司，下方支撑位在73-74美元/盎司，预计短期内将继续维持震荡整理格局。
国内白银价格走势
国内白银市场呈现分化，上期所沪银主力合约最新收报18156元/千克，下跌50元，跌幅为0.27%。长江现货1#白银均价报18185元/千克，较前一日下跌240元，反映现货市场受工业需求疲软拖累，整体维持窄幅震荡，短期难有趋势性行情。
宏观面影响因素
宏观面：美联储多位官员重申抗通胀决心，明确当前经济数据未达降息条件，高利率环境延续预期升温。美元指数与美债收益率偏强运行，大幅抬升白银持有成本。美国 4 月 PCE 通胀数据临近发布，市场鹰派情绪进一步加剧，加之地缘局势缓和，白银避险吸引力下降，资金持续流向美元资产。
基本面：印度政府上调白银进口关税至 15%，实物需求明显萎缩。银价走高产生需求反噬，工业、珠宝及光伏领域需求持续疲软。矿山供应稳步提升，市场供需缺口明显收窄。场内投机资金集中获利了结，叠加伦敦市场流动性压力缓解，多重因素共同拖累银价下行。
白银产业链与供需现状
白银大多为伴生矿产，产量依附于其他金属开采，产能扩张周期漫长，供给难以快速提升。叠加出口管控影响，市场供应进一步收紧。
全球白银市场已连续六年供应不足，库存处于十年低位。需求端格局分化，工业消费成为主力，光伏、新能源汽车、电子产业持续带动用银需求，新兴技术还在推高单类产品耗银量。反观投资与珠宝需求有所走弱，再生资源虽能补充部分供给，但依旧无法填补整体缺口。
白银短期焦点及走势预测
6月1-2日多重重磅事件将敲定银价短期方向。1日重点关注鲍威尔关于通胀、降息的最新表态，以及美国5月ISM制造业PMI数据；2日聚焦美国5月非农就业报告与OPEC石油大会，分别左右美联储政策预期与油价传导行情。银价由美联储政策、美元指数、地缘冲突、供需缺口、工业需求五大核心因素驱动。短期银价围绕72-78美元区间博弈，70美元为关键支撑、80美元为核心阻力。中期2026年剩余时段，银价预计维持68-88美元宽幅震荡，美联储政策动向与市场供需格局，是主导后续行情的核心变量。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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