6月29日铜期货市场动态：今日沪期铜主力月2608合约高开走强；开盘价报102240元/吨，最高103430元/吨，最低102020元/吨，昨结101820元/吨，今日收盘价报103160元/吨，涨1340元，涨幅1.32%，沪铜主力2608合约全天成交量105473手减少14199手。持仓量154336手减少4911手。亚盘时段，伦铜先抑后扬，北京时间16：18最新报价13365美元/吨，涨43美元/吨，涨幅0.32%。

长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报102500元/吨，涨800元，升水60-升水100，跌20元；长江综合1#铜价报102435元/吨，涨780元，贴水40-升水70，跌40元；广东现货1#铜价报102400元/吨，涨750元，贴水120-升水80，跌70元；上海地区1#铜价报102400元/吨，涨790元，贴水60-升水20，跌30元。

长江铜市分析：

宏观层面，美伊双方已达成停火共识，计划于周二在卡塔尔就霍尔木兹海峡争端展开技术性磋商。尽管此前停火协议仅维持11天便因条款解读分歧而面临破裂风险，且特朗普曾释放重启战事言论，但当前局势暂获喘息。美国参议员桑德斯亦公开呼吁削减军费开支以反哺国内民生。金融市场方面，美元指数虽小幅回落但仍稳守101.39高位，全球股市涨跌分化导致市场风险偏好受抑，铜价上行空间持续承压。

国内方面，5月工业企业利润增速边际放缓但整体维持高位，上游有色、煤炭等行业仍是利润增长主线，中下游利润传导受阻，结构分化加剧。展望未来，工业利润修复动能或从价格驱动逐步转向增速放缓，后续需密切关注美伊局势缓和下油价中枢下行对PPI的拖累，以及内需弱修复背景下宏观政策的发力节奏。

产业基本面，矿端紧缺格局进一步恶化。进口铜精矿现货TC跌至-125美元/干吨附近，逼近历史极值；ICSG数据显示4月全球精炼铜供应短缺14.5万吨，供需格局切换。受TC深跌及集中检修影响，预计6月国内精炼铜产量环比微降。库存端呈现显著的区域分化：LME铜库存降至33.6万吨，注销仓单占比近40%，为伦铜提供底部支撑；COMEX库存攀升至66万吨以上，但受关税评估临近影响，跨市套利资金观望情绪浓厚；上期所库存降至13.57万吨，淡季去库反映出终端消费韧性及下游逢低补库支撑。需求端，传统淡季叠加地产链拖累，建筑、家电及乘用车用铜明显放缓，光伏装机受前期抢装透支影响大幅回落。但新质消费构筑结构性增量，AI算力基建驱动HVLP铜箔需求爆发，叠加电网投资高增与新能源汽车渗透率提升，持续拓展铜消费场景。

现货市场，临近年中及月末，贸易商回笼资金需求增加，出货力度加大导致现货升水承压。下游畏高情绪浓厚且看跌心态蔓延，市场交投氛围清淡，实际成交乏力。

综合来看，在6月30日美国铜关税正式落地前，市场对豁免预期的升温为铜价提供一定支撑。但鉴于地缘局势仍存不确定性，且国内淡季氛围愈发浓厚，现货端暂难提供向上驱动，短期铜价预计延续宽幅震荡格局。

明日沪铜主力2608合约运行区间预计在100,500-104,500元/吨。

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