2026 年 4 月 10 日，全球资本市场迎来 "超级星期五"。霍尔木兹海峡再度关闭的消息引爆市场，叠加晚间美国 3 月 CPI 数据即将公布，金属市场正站在历史性的十字路口。
中东局势的突然升级，让本就脆弱的全球供应链雪上加霜。作为全球最重要的能源运输通道，霍尔木兹海峡承担着全球约 30% 的石油运输量。海峡关闭不仅会推高原油价格，还将大幅增加全球物流成本，进而传导至工业金属领域。
隔夜 LME 金属市场已经出现明显分化。伦锌领涨并站上近一个月高位，其余品种多数小幅收跌。
截至当日收盘：
上涨品种：伦锌收于 3325 美元 / 吨，涨 40 美元，涨幅 1.22%；伦锡收于 47825 美元 / 吨，涨 80 美元，涨幅 0.17%
下跌品种：伦铜收于 12695.5 美元 / 吨，跌 10 美元，跌幅 0.08%；伦镍收于 17215 美元 / 吨，跌 40 美元，跌幅 0.23%；伦铝收于 3447.5 美元 / 吨，跌 27.5 美元，跌幅 0.79%；伦铅领跌全板块，收于 1925.5 美元 / 吨，跌 22 美元，跌幅 1.13%
伦锌大涨 1.22% 至近一个月高位，主要受全球锌矿供应紧张与库存持续下降支撑。而伦铜、伦铝等品种则表现相对疲软，市场在等待晚间美国 CPI 数据的指引。
值得注意的是，美国 2 月核心 PCE 物价指数年率录得 3%，四季度实际 GDP 年化季率仅为 0.5%，显示在美伊冲突爆发前，美国经济已经呈现边际放缓迹象。这为美联储 6 月降息打开了空间。
今晚 CPI 定乾坤，美联储降息窗口悬了
此前公布的美国 2 月核心 PCE 物价指数年率 3%、四季度 GDP 年化季率 0.5%，已显示美国经济边际放缓，为美联储 6 月降息打开了一丝窗口。但今晚的 3 月 CPI 数据才是最终裁决者：若通胀超预期反弹，降息预期将彻底落空，美元走强将全面压制金属价格；若通胀如期回落，金属市场将迎来报复性反弹。
对于投资者而言，当前市场不确定性拉满，切勿盲目追涨杀跌。建议轻仓观望，重点关注供应端存在硬缺口的锌、锡品种，同时紧盯中东局势与 CPI 数据的实时动向，等待市场方向明确后再顺势布局。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，部分文段采用AI梳理，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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