12月2日铜期货市场动态：今日沪期铜高位横盘震荡，盘中缺乏上行动能；主力月2601合约开盘价报89410元/吨，最高89920元/吨，最低88330元/吨，昨结88830元/吨，今日收盘价报888920元/吨，涨90元，涨幅0.10%。沪铜主力2601合约全天成交量143305手减少46370手，持仓量225606手减少7096手。亚盘时段，伦铜偏弱震荡，北京时间14：54最新报价11194美元/吨，跌37美元/吨，跌幅0.33%。
长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报88820元/吨，跌440元，升水150-升水190，涨10元；长江综合1#铜价报88760元/吨，跌440元，升水60-升水160，涨10元；广东现货1#铜价报88730元/吨，跌450元，贴水20-升水180，持平；上海地区1#铜价报88730元/吨，跌430元，升水40-升水120，涨20元。
长江铜市分析：
宏观方面，美国ISM制造业PMI数据持续疲软，已连续九个月处于萎缩区间，最新数值为48.2，不仅低于前值48.7，也弱于市场预期的48.6。这一数据进一步强化了市场对美联储进一步降息的预期。据CME FedWatch工具显示，投资者普遍认为美联储12月降息25个基点的概率已攀升至86.5%，市场正加速消化美国经济放缓背景下政策转向的预期。尽管经济数据不佳对美元构成压力，但因市场已提前对降息路径进行计价，美元获得部分技术性支撑。周二午后亚盘时段，美元指数止跌回稳，目前交投于99.45附近，这对以美元计价的铜等金属商品价格形成压制。
基本面方面，国内12月电解铜预估产量达116.88万吨，环比增加5.96%，同比增幅为6.69%。年底阶段，国内冶炼企业继续加大生产力度，在精矿供应持续紧张的情况下，产量不降反增，这主要得益于硫酸价格的高位运行以及出口需求的支撑。需求端，新兴领域需求前景乐观，新能源汽车、光伏、人工智能及算力等板块强势崛起，为铜消费开辟了广阔空间。2025 - 2027年，AI引领的智算数据中心投资将带动全球用电需求增长，进而推动电力电网加速建设，这将成为阶段性驱动铜需求的重要因素。然而，当前终端消费状况并不乐观。由于铜价持续处于高位，终端订单有所放缓，采购需求仍以刚需接货为主。但因市场到货量较少，社会库存维持去库趋势，升水重心虽有上抬，但空间有限，整体预计在贴20 - 升200元/吨区间运行。短期来看，市场对明年供应结构性短缺的预期有所放大，这为铜价高位运行提供了一定支撑。
对于当前走势来看，分析表示，在美联储12月降息已被充分定价的情况下，宏观层面能否继续维持乐观情绪尚不明朗。但从供需面看，全球铜精矿短缺的预期支撑铜价维持高估值，特别是CSPT声明再次搅动国内精铜供给预期。但随着淡季来临，供需层面仍未看到需求快速释放的迹象，因此铜价能否持续回升仍存在不确定性。
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